沪伦比值与人民币汇率走势维持高度一致，这意味着弱势人民币对铜价内强外弱的交易逻辑予以支撑。2014年至今，人民币兑美元的汇率由6.1变化至6.8，沪伦比值则由7.1攀升至8.3，可以直观反映内外盘铜价受到汇率影响而呈现的强弱分化。
金投期货网（http://futures.cngold.org/）06月09日讯，期货最新消息：价格已运行至5年均值附近
沪伦比值与人民币汇率走势高度一致
沪伦比值与人民币汇率走势维持高度一致，这意味着弱势人民币对铜价内强外弱的交易逻辑予以支撑。2014年至今，人民币兑美元的汇率由6.1变化至6.8，沪伦比值则由7.1攀升至8.3，可以直观反映内外盘铜价受到汇率影响而呈现的强弱分化。
为了测算人民币汇率变动对沪伦比值的影响，我们将2012年1月—2017年4月的人民币中间价及沪伦比值进行了双对数回归模型拟合。从中发现，人民币中间价变动1%，沪伦比值会变动1.05%，沪伦比值的波动幅度略大于人民币汇率的波动幅度。考虑到人民币汇率在年内仍承压，沪伦比值维持在8附近或成常态，这意味着内盘铜在年内多数时间将强于外盘。
尽管弱势人民币在一定程度上支撑了沪铜价格，但人民币离在岸价差的放大却对沪铜价格有明显压制作用。通过分析近5年的人民币离在岸价差与沪铜价格走势发现，人民币离在岸价差出现超过10个基点的上涨，沪铜价格平均会回落6.37%，当离在岸价差突破0.12时，沪铜价格甚至会创出阶段性低点。
