硅铁：供需双减格局不改 兰炭价格下调

【现货】

昨日硅铁主力合约上涨0.09%（+6），收于6420元/吨，主力合约持仓减9305手。仓单方面，昨日硅铁13503张，较上一交易日持减40张，有效预报867张，较上一交易日减123张。

主产区价格变动：内蒙6200（-）元/吨；宁夏6200（-）元/吨；青海6200（-）元/吨；贸易地报价：河南72硅铁合格块6520（-）元/吨；江苏72硅铁合格块6450（-）元/吨；天津72硅铁合格块6500（-）元/吨。

【成本及利润】

兰炭市场偏弱运行，价格小幅下调，神府小料价格在805-860元/吨。内蒙古市场某主流电石企业兰炭采购价格下调，小料下调33.9元/吨执行承兑含税出厂价774.05元/吨，折算硅铁成本下降30元/吨。兰炭企业亏损加剧，部分企业存减产计划。Mysteel统计全国135家兰炭企业产能利用率45.65%，环比增2.07个百分点；日均产量17.08万吨，环比增0.77万吨；兰炭库存50.4万吨，环比增6.09万吨；原料煤库存142.3万吨，环比减7.5万吨。

内蒙即期生产成本6025（-）元/吨，青海即期生产成本5936（-）元/吨，宁夏即期生产成本6102（-）元/吨。内蒙即期利润175（-）元/吨，宁夏即期利润96（-）元/吨。

【供给】

本周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本开工率全国38.72%，较上期增0.93%；日均产量14395吨，较上期降180吨。周度产量10.08万吨。

【需求】

五大钢种硅铁周度需求17134.1吨，环比上周降1.69%。五大材总产量778.66万吨，环比减0.28万吨；总库存1562.95万吨，环比减78.92万吨，其中社会库存1142.27万吨，环比减51.8万吨，厂内库存420.68万吨，环比减27.12万吨；表需857.58万吨，环比增20.51万吨。

金属镁市场持稳运行，镁锭涨价后，下游观望情绪浓厚，实际成交并未改善。99.90%镁锭陕西主流出厂现金含税18000元/吨左右，成交价格在17900-18000元/吨左右，部分厂家暂不报价。山西闻喜镁锭主流出厂现金含税18100-18200元/吨左右，其他地区报价也跟随调整。

【观点】

昨日硅铁震荡运行为主，铁水降速仍未明显放缓，黑色系矛盾逐步出清。硅铁现货市场交投氛围转暖，询盘有所增多。宁夏72硅铁标块报价6300-6350元/吨，陕西75硅铁自然块6700-6750元/吨。供应端，本周硅铁产量小幅增加，目前厂家即期利润较前期收缩，8月下旬中卫线路集中检修，短期产量预计仍难复产。需求端，铁水产量维持降势，，炼钢需求边际走差趋势未改，但铁水产量下降空间有限。非钢需求方面，金属镁厂家挺价，但下游需求未见明显改善，目前欧洲部分地区结束夏休但订单亦较为疲软，关注后续需求表现。硅铁出口利润持续修复，7月出口环比下滑，海外粗钢产量边际走差，外围宏观环境不佳，海外需求暂无起色。成本端，兰炭供应压力增大，神府小料价格下调，企业亏损加剧下减产预期增加。产区电价变动来看，宁夏部分企业调出高耗能电价名单，预计电价降幅在2-3分左右；近期青海、甘肃下调电价1分。展望后市，硅铁自身暂无重大矛盾，但需求边际走差下潜在供应压力依旧存在，预计未来硅铁价格呈现弱势震荡态势为主。短期跟随黑色系整体情绪运行为主，底部支撑暂时参考宁夏成本6100-6200一线。

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