预计油脂在接下来一个月内或上下两难,维持区间震荡为主,投资者可关注P2009在4350位置附近的支撑。建议单边跟随资金变化短差交易,套利方面豆棕价差前空投资者止盈离场。
自5月1日开始,国际原油进入减产执行阶段,产油国持续减产推动美原油企稳上涨,除美国、加拿大产油国因低油价而引发的非自愿减产之外,OPEC部分产油国也加大了减产力度,供应过剩的压力得到缓解。需求方面随着各国封锁消息的逐步解除,石油消费获得明显提振,整体来看原油的供需基本已从前期的极度疲软状态中恢复,虽然美国的高失业率仍或产生拖累,但总体上最差阶段已过。目前来看国际油价暂难对植物油脂形成进一步拖累,油脂走势或回归自身基本面。
(二)印马关系改善,出口环比提升
本月12日,马来西亚棕榈油局MPOB公布了偏空的月度报告,其中出口数据显示,马来西亚4月出口量为123.6万吨,环比增加4.4%,自疫情在全球蔓延以来,出口数据显得尤为疲软,对马棕盘面形成较大压制。这其中的原因主要在于,一方面马来西亚棕榈油的主要进口国印度一直存在进口限制;另一方面,疫情的蔓延对全球餐饮业形成打击,遏制了油脂食用需求。
而自5月中旬以来,接连出现利多消息提振出口产生向好预期。5月15日,马来西亚棕榈油局MPOB周五援引海关文件表示,马来西亚将6月毛棕榈油出口征税从5月的4.5%调降至零。5月18日,印尼方面称将棕榈油出口税上调5美元/吨,印尼方面出口税的上调有益于提高马来西亚棕榈油的市场竞争优势。5月20日,印度方面有贸易消息人士称,经过四个月的外交纠纷后,印马贸易关系出现缓和,且因国内库存下降,马来西亚棕榈油价格贴水,印度买家恢复对马来西亚棕榈油的采购,上周印度主要进口商签约采购马来西亚毛棕榈油多达20万吨,计划6月-7月发货付运,进一步带动了马棕出口的好转。
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