天然气期货60亿巨亏事件是怎么回事？-第7页

首先，在全球经济持续高增长，资产价格普遍升值的情况下，商品市场越来越具有吸引力。然而，共同基金、保险基金、养老金以及捐赠基金等“正规军”苦于监管严格，他们不能直接进入商品市场，只有对冲基金、指数基金、CTA等“特种兵”能够抓住这种机会。而对冲基金无论在资金规模、操盘手法、规避监管等方面都远胜于指数基金和CTA等公募期货基金，所以，它们对商品市场的影响非常之大。从1996年罗伯逊的“老虎基金”和索罗斯的“量子基金”在伦敦期铜市场对日本住友商社和滨中泰男的狙击，到2005年“红风筝”等对冲基金对“国储局”和刘其兵的逼仓，再到Amaranth基金和Hunter在2005年和2006年纽约天然气期货市场上的“乘风破浪”和“翻船”等无不说明了这一点。其次，在全球流动性泛滥的今天，会有越来越多的对冲基金为谋求高利润而介入本来水就很浅的商品市场。所以，商品市场的波动性将会越来越大，风险也将越来越高。

（三） 投资者还会信赖对冲基金吗？

根据HFR的统计数据，截至2006年12月31日，全球有9000多家对冲基金，资产规模超过1.4万亿美元。可以肯定的是，还会有更多资金流入对冲基金市场。首先，对冲基金与传统基金最大的不同是追求“绝对回报”，无论期货、股票、外汇、债券、期权市场，无论熊市还是牛市，对冲基金都可以运用杠杆交易、买空卖空等多种交易策略投入其中去赚钱。第二，共同基金、保险资金、养老基金的业绩压力大。最近几年，这些投资股票和债券市场的传统投资基金业绩普遍不太好。所以，他们“愿意”将其组合中多配置些另类投资工具，如对冲基金、CTA等，来规避市场下跌的风险和提高投资组合收益。第三，对冲基金独特的激励机制和规避监管的特性可以吸引顶尖的资金管理人才。所以，“长期资本”事件、Amaranth基金天然气期货事件等并不会阻挡更多资金向对冲基金市场涌入。

相关专题推荐：

相关推荐：

天然气期货交割规则   天然气期货价格影响因素    天然气期货价格   NYMEX天然气期货合约   天然气期货交易代码是什么 

关注手机金投期货（http://m.cngold.org/futures/），随时掌握最新期货市场资讯。下载关注集金期货通APP，查看实时期货行情走势，获取权威期货投资信息！