热卷需求有韧性 预计短期价格震荡为主

消息面

9月13日，上期所热卷期货仓单录得119048吨，较上一交易日增加74988吨；最近一周，热卷期货仓单累计增加100232吨，增加幅度为532.7%；最近一个月，热卷期货仓单累计增加100439吨，增加幅度为539.73%。

9月9日热卷期货库存录得44060.00吨，较上一交易日增加30179.00吨。

9月13日，乘联会数据，2022年8月份皮卡市场销售4.0万辆，同比增长18.4%，环比下降8.1%。1-8月的总体皮卡达到34.3万辆，较2021年1-8月增长1.3%。

在全年供需双弱的大背景下， 8 月热卷供需均出现了不同程度的复苏，预示钢铁行业景气度可能在 7 月份见底。但因为我国经济依然相对疲弱，信用派生大幅不及预期，所以钢铁行业独木难支。

机构观点

南华期货：

上周热卷价格震荡反弹，热卷的产量不变，热卷的需求回升，热卷进入产销双旺的季节。尽管需求持续疲软，但越南的热轧卷进口价格正在上升。由于欧盟和韩国的需求改善，出口商正在推动价格上涨。需求仍然疲软，国外市场正在等待市场在第四季度需求回暖。热卷需求有韧性，供需缺口有所拉大。热卷受铁矿、双焦价格的拖累下行，随着成本的中枢下降。由于螺纹钢的产量恢复较快，螺纹钢需求更疲弱，因此卷螺差迅速恢复。可以适当布局多卷空螺的头寸，在螺纹钢空头形势比较明显时平掉热卷的多头。

国都期货：

9月13日，热轧卷板主力合约HC2301窄幅震荡，收于3864元/吨，涨幅1.18%，成交24.97万手。夜盘震荡收于元/吨。13日热卷现货（上海Q235B，4.75）报3930元/吨，基差121元/吨。热卷去库情况好于螺纹，金九月首周成交略有好转，8月份工程机械数据也首次环比转正，整体下游需求有望会在中下旬继续修复，等待国庆节前备货潮需求验证。预计短期价格震荡为主，HC2301合约短期建议3750-3950区间高抛低买。

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