当前需求依然维持疲软 聚乙烯跟随成本波动为主

【行情复盘】

期货市场：夜盘，聚烯烃震荡，LLDPE2309合约收8045元/吨，涨0.11%，减仓0.05万手，PP2309合约收7300元/吨，涨0.70%，减仓0.83万手。

现货市场：聚烯烃现货价格小幅上调，国内lldpe主流价格7970-8500元/吨；PP市场，华北拉丝主流价格7050-7150元/吨，华东拉丝主流价格7180-7280元/吨，华南拉丝主流价格7230-7300元/吨。

【重要资讯】

（1）供需方面：根据检修计划来看，近期装置检修集中，供应小幅收缩。截至7月6日当周，PE开工率为76.2%（-2.64%）；PP开工率79.89%（+1.08%）。PE方面，延长中煤、中科炼化装置停车，上海赛科、扬子巴斯夫、万华化学、扬子石化重启，兰州石化、延长中煤、中天合创计划近期重启，齐鲁石化、燕山石化计划近期检修。PP方面，海南炼化、中天合创、延长中煤、茂名石化、燕山石化、中科炼化装置停车，青岛大炼油、上海赛科重启，东莞巨正源、燕山石化、金能化学、中天合创短停后重启，洛阳石化、独山子石化、延长中煤、中科炼化计划近期重启，辽阳石化、福建联合计划近期检修。

（2）需求方面：7月7日当周，农膜开工率17%（持平），包装55%（持平），单丝48%（持平），薄膜48%（持平），中空50%（持平），管材35%（-3%）；塑编开工率40%（持平），注塑开工率46%（持平），BOPP开工率50.37%（-1.06%）。季节性淡季，整体需求表现不佳，多数行业开工维稳为主，管材因受订单不足和产成品累积影响，开工负荷进一步走弱。

（3）库存端：7月12日，主要生产商库存68万吨，较上一交易日环比去库2.5万吨。截至7月7日当周，PE社会库存15.65万吨（-0.233万吨），PP社会库存4.126万吨（+0.361万吨）。

【套利策略】

塑料和PP期货9/1价差在合理区间波动，暂时观望。

【交易策略】

聚烯烃延续偏暖运行，PP涨幅大于PE，主要是因为丙烯反弹走高，对PP有支撑。供需来看，装置集中检修，供应小幅收缩，PE暂时压力不大，PP供应压力稍有释缓，下游需求来看，当前需求依然维持疲软，刚需备货为主，对上游聚烯烃拉动不足，预计聚烯烃跟随成本波动为主。

（来源：方正中期期货）

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