基本面矛盾不大 聚乙烯下游膜料利润水平同比偏低

【LL】

LLDPE现货低端价格7970元/吨。PE检修装置较多，PE整体负荷处于同比偏低水平，标品LL排产稍有偏低；本周开始检修装置陆续恢复，PE供应量预期增加；近期外盘价格环比上涨，PE标品进口窗口关闭。

PE处于需求淡季，下游订单跟进速度缓慢，整体开工水平较低；农膜环比稍有好转。整体库存去化速度放缓，石化库存处于同比偏低水平，石化库存66.5，+4。

上游石脑油制利润正常；标品进口窗口关闭；下游膜料利润水平同比偏低。09合约基差-90元/吨；9-1价差60元/吨左右；HD与LL基本平水；LD小幅升水LL；L-PP主力合约价差800元/吨左右。

PE自身基本面矛盾不大，短期预计PE价格区间震荡，关注检修装置恢复情况以及进口利润的变化。

【MEG】

上一交易日，乙二醇价格重心小幅走弱，市场商谈一般。上午乙二醇价格重心窄幅整理，场内商谈一般，现货基差略有走强，午后盘面回落下行，现货低位成交至4035元/吨附近。

美金方面，乙二醇外盘重心弱势整理，午后近期船货商谈回落至475-477美元/吨附近，少量美国货报盘在480美元/吨偏上，买盘观望为主。内外盘成交区间分别在4035-4080元/吨、477美元/吨。装置方面，无较大变化。

需求端，聚酯开工93%，终端织造开工降至69%，聚酯开工仍然高位运行，不过终端织造局部有受到限电、订单、现金流等影响。

总体来看，乙二醇近期进口回升较多，需求承压，供需偏弱为主，反弹高度有限。

（来源：新湖期货）

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