需求端旺季即将结束 乙二醇期货暂难形成上行趋势

消息面

截至11月14日，国内乙二醇装置产能基数上调至2349.1万吨；其中煤制乙二醇产能基数865万吨，上调38万吨，新增陕煤120万吨，剔除利华益20万吨，湖北化肥20万吨、阳煤平定20万吨、阳煤深州22万吨；非煤制乙二醇产能基数稳定在1484.1万吨。

11月初，化工品集体反弹，乙二醇回到4000元/吨一线。电商销售窗口已过，年内订单基本完成交付，纺织印染等终端装置负荷持续下滑，有的企业已经安排工人返乡过春节，下游需求逐渐转弱。

2021年底国内乙二醇产能2069.5万吨，2022年11月2399.5万吨，11月还有榆林120万吨装置投产，合计产能增长450万吨，比去年底增长22%以上，但前10个月下游聚酯产量累计下滑5%。

机构观点

中财期货：

目前来看，乙二醇成本逻辑支撑有限，供需面上，国产开工虽然有所下降，但较前期仍有较大上升，需求端开始疲弱，供需结构难以实现利好支撑，因此反弹可持续性有限从基本面出发，乙二醇后市供应端压力较大，并且需求端旺季即将结束，加之新产能密集投放将集中在四季度，择机布局空单。

华泰期货：

本周EG小幅累库，乙二醇装置负荷维持平稳运行，但由于下游聚酯环节出现进一步减产，乙二醇需求转弱，叠加原油市场冲高回落，乙二醇成本支撑不足，供需结构仍然偏弱，暂难形成上行趋势，观望。