全球总库存仍处于偏低水平 预计形成铜价底部支撑

消息面

据SMM统计，11月有检修的电解铜冶炼厂为5家，影响的量较10月增加；粗铜和冷料供应紧张的情况仍在持续；市场期待的华中某冶炼厂的投产情况，预计在11月仍延期。

11月8日，中国有色金属工业协会组织江西铜业集团有限公司、中国铜业有限公司等10家铜冶炼生产企业在江西南昌举行座谈会，会议提出要加快绿色低碳发展，提升铜产业与自然和谐共生能力。

近日，智利国家铜业公司Codelco宣布将在2023年为中国客户实施140美元/吨的长单溢价，较2022年的105美元/吨提高33%。

截止11月5日当周，上海保税区电解铜库存约00.8万吨，较前一周净增0.4万吨，为近五个月首次增加。

机构观点

国泰君安期货：

整体来看，美元指数回落，但是尚难判断出现趋势性下跌。基本面上，疫情影响下游需求，企业补库动力不足，且供应增加，导致国内库存边际增加，这些因素将限制价格上行空间。不过，全球总库存依然处于偏低水平，预计将形成铜价的底部支撑。交易上，建议投资者谨慎交易为主，不盲目追多，但如果有前期多单，可继续持有。

中信建投期货：

综合来看，目前基本面依然具备支撑，且宏观情绪短期向好，铜价预计回调空间有限，但基于经济数据实际的下滑状态，中期仍不看好。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。