热卷表需有所回落 预计短期价格震荡为主

消息面

11月11日当周，热卷社会库存录得222.72万吨，较上一周减少11万吨；最近一个月，热卷社会库存累计减少36.14万吨，减少幅度为13.96%。

11月10日，上期所热卷期货仓单录得51408吨，较上一交易日减少890吨；最近一周，热卷期货仓单累计减少5943吨，减少幅度为10.36%；最近一个月，热卷期货仓单累计减少123985吨，减少幅度为70.69%。

现货：网价上海中天螺纹3750元（+20），北京敬业3630（-），上海本钢热卷(3627, -47.00, -1.28%)3800元（+50），天津河钢热卷3690（+20）。

上周热卷周度产量为308.22万吨，较复产后的最高点连续两周回落，产量回落7.27万吨，降幅为2.3%，较减产前的产量高点回落6.3%。

机构观点

南华期货：

现货热卷华南成交较好，华东成交一般。热卷产量继续回落。库存继续回落。现货市场成交一般，但热卷的低价投机性需求好一些。热卷表需有所回落。出口利润维持在低位，需求承压运行。螺纹钢的减产预期加强，主要源于短流程的利润再次走低，因此供应端螺纹钢的目前的情况预期更好一些。因此卷螺差预计短期恐难继续扩张。预计热卷价格跟随黑色整体震荡运行，同时卷螺差继续扩张的压力增大。

国都期货：

综合来看，宏观扰动对下游心态影响较大，近期陆续推出的政策表明我国仍有政策空间，需求改善是热卷最大看点，预计短期价格震荡为主，HC2301合约建议短线多单逢高适当减仓。

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