美联储公布7月FOMC会议声明,将联邦基金利率保持在0-0.25%不变,符合市场预期。美联储重申将维持每月1200亿美元的资产购买计划。加息前仍将先削减QE,并对就业前景非常有信心。因此,关注8月杰克逊霍尔全球央行会议是否会发出明确的Taper信号,市场预计缩减QE将在今年年底正式开始。
美联储公布7月FOMC会议声明,将联邦基金利率保持在0-0.25%不变,符合市场预期。美联储重申将维持每月1200亿美元的资产购买计划。加息前仍将先削减QE,并对就业前景非常有信心。因此,关注8月杰克逊霍尔全球央行会议是否会发出明确的Taper信号,市场预计缩减QE将在今年年底正式开始。
根据美国劳工部公布的数据,7月新增非农就业人数为94.3万人,失业率环比下降至5.4%,均好于预期,表明美国经济复苏是显著的。距离美国缩减宽松的条件更进一步,这使得宽松减码预期急剧上升,美元和美国债券的利率急剧上升,贵金属崩塌,在短期内对铜的金融属性产生深远影响。然而,从中长期来看,美债和通胀预期的上升表明市场风险偏好已经回升,未来经济似乎将复苏。从历史上看,政策收缩周期伴随着经济形势的改善和铜业属性的增强。在双碳发展的背景之下,铜作为一种关键的原材料,其需求有很大的增长空间。此外,目前的流动性仍然宽松,尚未达到实质收紧的阶段,Taperd预期的情绪影响将很快得到消化。
此外,美国PMI数据处于历史最高水平。尽管CPI和PPI的同比增长远高于正常水平,但除了引起对通胀的担忧之外,数据还涵盖了美国经济复苏的情况。欧洲逐步摆脱疫情,流动自由化,PMI基本上恢复到疫情前的高水平。此前,欧洲央行召开了议息会议,决定维持利率不变。尽管中国PMI略有下降,但仍高于临界点,制造业继续稳步扩张。进入夏季传统淡季之后,受河南洪涝影响,预计7月份PMI将继续环比下降,但灾后重建工作叠加旺季临近也会给下游带来需求释放。
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