风险情绪受抑 铜价近期高位回调

7月下旬，美联储保持鸽派态度，提振了市场风险情绪。此外，国内冶炼厂进入集中检修期，铜价下跌之后下游需求恢复。库存消化情况好于预期，铜价在低位反弹，一度突破72000关口。但在8月份，由于美联储官员释放了鹰派信号以及全球新冠疫情的加速传播，风险情绪受到抑制。与此同时，国内精铜产量逐步攀升，铜价上涨再次抑制需求表现，库存去化放缓。因此，铜价最近出现了高位回调趋势。

美联储官员释放鹰派信号

7月30日，圣路易斯联储主席布拉德表示，美联储应该在今年秋天开始削减1200亿美元的月度债券购买计划，并“相当迅速”地缩减，以便在2022年前几个月结束该计划，并在适当时为今年加息铺平道路。随后，美联储理事沃勒表示，可以准备到9月份支持FOMC宣布减码QE，倾向于美联储在减码QE上提早行动，速度要快。目前来看，根据美联储偏好的衡量标准，目前的年通胀率已达到3.5%，远高于央行2%的目标，足以弥补央行新框架所要求的高通胀阶段。美联储副主席克拉里达表示，美联储可能会在2021年稍晚宣布减少QE的决定。总体而言，美联储将越来越有可能在未来考虑减少QE，这将减少货币流动性，并支持美元指数上升。

Delta变异毒株蔓延，多国疫情出现反弹

最近，全球范围内的Delta变异毒株持续蔓延，多国疫情再度反弹。8月3日，全球单日确认新病例超过68万例。这些病例中，新增确诊病例超过8.2万例，美国医学顾问福奇说，由于变异病毒引起的新冠病例激增，美国的情况可能会恶化；但是他并不认为美国会再次进行封锁。当前接种的新冠疫苗对Delta变异株仍有防御能力，所以随着疫苗接种，疫情仍有望得到遏制，但短期内可能会对经济复苏产生影响，但短期内仍有可能导致就业市场再次受到打击，进而影响经济复苏进程。另外，英国官方报告指出，随着病毒变异的累积，最终产生了使所有疫苗都失效的新冠病毒。这表明，未来新型冠状病毒的防控还存在很大的不确定性。