等待国储下一步抛储计划 沪铝期货价格高位回撤

昨日云南、河南等地传出煤炭、电力紧张和限产情况，市场对电解铝供给担忧再度升级，昨日沪铝期货价格一度冲高至19500元/吨附近，今日沪铝期货自高位回撤，早盘华东现货成交集中19270-19290元/吨，对盘面实时贴水40-20元/吨，下游采购跟涨不足，中间商逢高出货积极，加之最后交易日，月差波动剧烈，导致持货商报价向08合约靠拢。

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库存方面，截止7月19日，LME库存为144.93万吨，较前一交易日下降0.85万吨。截至7月19日，铝锭社会库存较上周下降0.3万吨至82.90万吨。

观点：昨日铝价震荡下行，最新公布的库存数据与上周基本持平。基本面整体变化不大，供应端云南地区部分前期生产受限的炼厂准备着手复产，消费端淡季下游需求边际走弱。

价格方面，由于铝的供需两端在未来很长一段时间仍将受益于“碳中和”概念影响，在跨品种套利策略中仍建议以多头思路对待，单边上由于近期宏观不确定性依然高企，而有色板块整体受到宏观影响较多，同时市场目前仍在等待国储的下一步抛储计划，不确定性依然较高，短期仍建议以观望为主。

上周走势回顾：多地限电刺激，内外铝价震荡上行

上周内外铝价震荡偏强，整体呈区间上行格局，周中受云南等地再次出现限电，俄罗斯据传将会对铝矿企业征收矿开采税等消息影响，刺激铝价短期上行。周五铝现货贴水走阔，铝价震荡下行，夜盘收于19410元/吨，环比上周上涨2%。LME铝价走势周中呈先上后下态势，收于2487点。现货市场，主流地区成交一般，部分地区按需采购，成交平平，上周五部分地区成交尚可，表现尚佳。