棕榈油价格中长期仍然看涨-第4页

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2020-6-10 19:11:46

进入5月以来，全球大宗商品市场的氛围已经有所不同，虽然海外疫情仍然没有得到根本性的控制，但是市场投注的重点已经不再放在疫情之上，对未来经济复苏的押注变成了主要方向。在原油价格不断上涨的同时，全球植物油价格的底部似乎也已经到来。

据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据显示，2020年5月，马来西亚毛棕榈油产量环比下降1.01%，预计产量164万吨，其中马来半岛降6.47%，沙巴增15.08%，沙捞越降3.39%，马来东部增9.78%。虽然棕榈油产量有所下行，但相对于往年而言仍处于较高水平。进入6月后马来棕榈油出口量有望得到较大的提升，一方面马来西亚总理Muhyiddin Yassin表示7-12月免征毛棕榈油出口关税；另一方面印度自5月中下旬开始恢复对马来精炼棕榈油的进口，马来棕榈油出口量的上升有望带动近月价格的反弹。

印度4月植物油进口总量为79万吨，环比下滑14.48%，同比下滑34.07%。其中棕榈油进口量达到38.5万吨，环比上升14.9%，同比下滑45.54%。棕榈油进口中，毛棕榈油进口量达到35.55万吨，同比下滑24%，精炼棕榈油进口量达到2.98万吨，同比下滑87%。

印度3月植物油库存量为153万吨，同比下滑30.3%。考虑到4月进口量的再度下滑，印度植物油库存可能出现持续下行。印度自5月起开始恢复对马来棕榈油的进口，但是考虑到印度国内封锁政策要持续至6月30日，国内消费量仍难以出现大幅的增长，因此预期7-8月印度棕榈油进口将出现大幅攀升，马来棕榈油出口有望不断上行。

由于国内豆油供给量的增加，国内植物油食用消费需求可以得到较好的满足。虽然5月价格出现了较大的上行，但是疫情的蔓延限制了投机方面的进口需求。截止5月29日，全国港口食用棕榈油总库41.71万吨，较前一周42.93降0.4%，较上月同期的51.05万吨降9.34万吨，降幅18.29%,较去年同期72.94降31.23万吨，降幅42.82%。2020年4月，我国进口棕榈油32.5万吨，较上月30.2万吨增加7.5%，较去年同期46.64万吨减少30.33%。