短期纯碱面临的压力是行业淡季、疫情延长纯碱厂家累库时段、玻璃厂纯碱库存充足暂无心补充库存。纯碱厂家目前库存高达110万吨附近，处于近5年来最高位。这还是纯碱厂家近3个月来持续降低开工，纯碱火车运输不受影响的结果。玻璃厂当前自身纯碱库存基本处于30天以上的高位，扩大采购空间有限。
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纯碱期货高升水的陷阱
纯碱期货05合约以1580元/吨计，该价格比纯碱厂家送到玻璃厂价格高出130元/吨（如图1），从交割库到玻璃厂目前短驳费最少40元/吨，货送到玻璃厂后，如果要玻璃厂付现金又要再便宜30元/吨左右，因此纯碱期货盘面接货价格要比现货价格高出200元/吨。
目前纯碱现货报价最低现金达到1420元/吨，在华北沙河地区主流送到价1450元/吨，偏高价格在1500元/吨。在另外一个纯碱的主流交割地湖北地区，目前最低价在1450元/吨，主流价格1530元/吨。由此可见，目前期货价格对主要的交割地都高出130元/吨左右。纯碱的报价模式是送到价，由厂家送到交割库或者玻璃厂报价没有太大差异。
现阶段各个交割仓库中，离玻璃厂较近的是河北邯郸武安库，短驳费用40元/吨左右，其次是湖北宜昌库，但运输费用远超河北邯郸武安交割库。如果接到湖北地区交割库对于纯碱多头而言会非常麻烦。由于纯碱交割的是重碱，而重碱只能用于生产玻璃，最终接货只能卖给玻璃厂。但是湖北地区一方面现在是疫区，火车运输没限制，但是汽车运输有限制。另一方面、从交割库到玻璃厂的运输距离非常远，大部分超过200公里。湖北各个交割库到主流玻璃厂短驳费用大部分超过80元/吨。
目前我们了解的情况是，大量交割货源已经运至湖北孝感交割库，未来如果多头接货仓单是湖北交割库，以1580元/吨作为期货接货价格，加上短驳费和玻璃厂家的让利，多头总体接货成本至少1690元/吨，而玻璃厂从纯碱厂家拿到的重碱送到价仅为1450元/吨，接湖北的货亏损240元/吨。
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