供需矛盾不显 预计纯碱01合约短期震荡偏弱运行

消息面

截至9月15日的一周国内纯碱企业库存46.20万吨，环比增加2.5万吨，涨幅5.72%。社会库存小幅增加接近1万吨。下游玻璃企业纯碱库存下降超过2天。

据第三方资讯机构统计，年内纯碱新增产能近120万吨，包括河南骏化的20万吨、安徽红四方的20万吨、连云港德邦的60万吨和重庆湘渝盐化的20万吨。另外，据公开信息整理和调研了解，远兴能源的天然碱项目一期340万吨产能有望在2023年5月投料试车，连云港碱业的110万吨产能有望于2024年初投产。

本周纯碱行业开工负荷78.8%，周环比提升2.1个百分点，较前一周增幅收窄。其中氨碱厂家平均开工81.9%，联碱厂家平均开工73.7%，天然碱厂平均开工100%。

机构观点

兴业期货：

目前纯碱供需矛盾不显，企业库存压力有限，下游光伏玻璃产能仍持续投产，终端需求逐步进入传统旺季。但是本轮地产刺激难度较大，下游浮法玻璃“低利润+高库存”的困局难以改善，浮法玻璃库存连续4周增加，浮法玻璃冷修风险仍在积累，对上游纯碱需求和价格依然形成负面压制。未来关注9月以后地产竣工环比修复预期的兑现情况，以及海外加息周期宏观主要矛盾的变化。

宁证期货：

纯碱开工回升、库存上升，下游采购谨慎，近期光伏玻璃市场纯碱采购积极性不高，浮法玻璃厂家多数亏损运行，放水冷修浮法线增多，日熔量预期下降，房地产形势仍严峻，浮法玻璃库存上升，浮法玻璃旺季预期需求上升。预计纯碱01合约短期震荡偏弱运行，下方支撑2270一线，建议观望。