天然橡胶终端需求偏向乐观 期货盘面有望弱势企稳

2月24日盘中，橡胶期货主力合约窄幅震荡为主，最高上探至12675元。截止发稿，橡胶主力合约报12625元，涨幅0.04%。

橡胶期货主力小幅上涨0.04%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

国投安信期货：橡胶供应季节性利好，终端需求复苏

目前，地缘政治局势紧张，外部风险有所增加，金融市场情绪谨慎，国内橡胶NR走势强于RU，RU-NR主力期货价差继续回落。上周青岛地区天然橡胶入库率大于出库率，导致库存继续增加，不过累库的幅度有所放缓。一方面国内轮胎市场表现较好，轮胎开工率继续上升，下游行业补库意愿增加，另一方面国内天然橡胶进口增加，海外货源陆续到港。橡胶供应季节性利好，终端需求复苏，策略上偏多思路。

兴业期货：沪胶价格下方存支撑，多头策略性价比更优

汽车产销有望触底回暖，政策刺激仍值得期待，天胶终端需求偏向乐观，且轮企开工进入季节性上行区间，需求传导效率有望同步增强，而考虑到当前海外产区减产及国内仍处停割季，沪胶价格下方存支撑，多头策略性价比更优，RU2305多头头寸可继续持有。

弘业期货：沪胶有望弱势企稳

前期沪胶总体反弹偏强，一方面技术上超跌能化企稳背景下有反弹需求，另一方面，低库存背景下需求恢复预期也是重要基本面支持因素，另外东南亚进入减产期也在时间上进一步促进了胶市反弹。但节后回来风云突变，油价回跌带跌能化，加之沪胶呈现技术受压，沪胶遭遇连续下跌。目前国内需求恢复虽然弱于预期，但节后恢复效应尤在，行业开工仍在继续提升，总体有利于沪胶弱势企稳，短期需要重点关注下游开工恢复形势及青岛库存变化。

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