连续大跌 铁矿石高估值面临下调压力

6月以来，铁矿石期货2109合约在突破1250关口屡次受阻，上方的压力一方面来源于下半年粗钢减产的政策力度，另一方面是澳洲及巴西铁矿的增产预期。而下方支撑依旧是国外的需求比较强劲，以及供给端开产的天气、疫情的干扰。

其次国家要求的粗钢压减，也提高了中高品矿的需求，国产矿的预期压减支撑进口矿的需求，因此铁矿未来供需格局的改变还要看国家对粗钢压减的力度，以及四大矿石产量恢复预期。在供需焦灼的时候，任何利多利空的消息都会打破现阶段的平衡。目前外矿开采利润依旧比较丰厚，因此产量恢复是大势所趋。

整体来看若供给端没有大的矿难的情况下，突破1250依旧比较困难。但下跌趋势还需钢材需求回落的配合以及产量超预期增加。短期下方支撑看至1000关口，若突破可是大回调的开始，底部在800。但下半年这样的走势概率比较小，倾向于高位震荡，震荡区间1000-1200。

具体数据来看：

澳洲铁矿石发运周环比增10.41%： 2021年7月18日澳洲矿 7日移动平均发货量周环比增10.41% 自环11.49%年同比降0.06%。

巴西铁矿石发运量年同比增19.59%，至欧美发运量大幅上升：2021年7月18日巴西矿7日移动平均发货量周环比降3.65%，月环比增13.88%，年同比增19.59%。

我国铁矿石7月到港量重心明显上移：2021年7月18日我国铁矿7日移动平均到港量周环比增3.00%，月环比增9.9%，年同比增0.76%；其中澳矿到港量周环比增5.00%，月环比增6.86%，年同比增2.92%；巴西矿到港量周环比持平，月环比增16.65%，年同比增3.31%。从月度均值数据来看，目前7月环比增量在17.74%。