房地产需求释放 下半年玻璃供需偏紧态势将延续

7月26日，玻璃期货全线下跌。成为主力合约的01合约跌幅一度超过5%，尾盘下跌4.12%报收于2911元。

玻璃供需两旺态势延续

从供应端来看，7月20日，工业和信息化部发布《水泥玻璃行业产能置换实施办法》，明确了产能置换变更的处理程序；同时，为避免“僵尸产能”死灰复燃，规定停产两年及以上的水泥熟料、平板玻璃生产线不得用于产能置换，有利于督促合规产能应转尽转，而明年需求旺季将有效增加平板玻璃的供应量

从需求方面看，建筑领域占比超过70%，对玻璃需求起着关键作用，且增幅明显。1-6月，商品房销售面积88635万平方米，同比增长27.7%；较2019年1-6月增长17.0%，两年平均增长8.1%。其中，住宅销售面积增长29.4%，办公楼销售面积增长10.0%，商业营房销售面积增长5.7%。

玻璃生产企业库存下降趋平缓

浮法玻璃企业库存上周保持下降趋势。预计未来市场行情不错，下游订单充裕，按需积极进行补货和备货。在价格持续上涨的推动之下，原片企业出货量广泛较好，大部分地区库存有所下降。分区域来看，华北沙河周内出货受降雨影响，生产商和贸易商库存显著增加。目前，厂家库存约78万重量箱，京津唐区域的出货情况保持良好；华东地区降库速度加快，江浙去库存显著，主要受原片厂涨价刺激，市场成交不错，部分大中型深加工进行一定量备货；华中周内下游加工厂按订单采购为主，刚需支撑还可以。部分受降雨影响，玻璃厂商库存下降慢，出货放缓。总体而言，交易情况不错；华南地区整体出货情况不错，下游刚需补货，大部分工厂库存已降至较低水平，降雨天气对当地短期出货略有干扰。

河南省部分地区出现千年一遇的特大暴雨。当地人民生命财产安全受到严重威胁，生产生活秩序受到严重影响。灾区的情况始终牵动着全国人民的心。河南是玻璃的关键流入地，受影响地区的玻璃贸易和运输受到阶段性阻碍。

展望玻璃后市

随着房地产竣工需求的加速释放，下半年玻璃供需紧张局面仍将持续；长期来看，供给端继续保持稳定增长，这是行情的决定性因素。近期，作为主要调入地之一，河南需求的阶段性下滑和沙河地区外运不畅，在一定程度之上抑制了行情。建议继续持有01合约3000元上方的卖保头寸。套利方面，建议关注9-1正套利机会。

温馨提示：沪镍价格刷新5个月以来新高，此番上涨底气何在？具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。