原油价格偏多回暖 甲醇能否继续高看一线

最近一个多月来看，甲醇期货走势虽说没有pta那种大涨大跌般亮眼，但在化工板块里也算比较安稳的。随着原油价格的利空兑现，短期油价出现强势反弹，甲醇价格能否继续高看一线呢？

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供应面情况来看，甲醇价格稳健上行驱动因素之一就是检修情况的交替实行，供应局面的逐步缩紧。根据相关情况来看，首先关注国外该方面，美国科氏目前正在投产中；文莱BMC85万吨/年装置提前到6月13日检修一个月；阿曼SMC130万吨/年甲醇装置计划于7月2日停车检修1个月；KAVEH230万吨装置6.23重启；KPC5月中旬停车到6.20；Sabalan165万吨装置5月中旬已经进气试车，整体投产检修交替进行。

开工情况来看，甲醇开工在二季度出现了一定程度的下移走势，其中在五月中旬的时候开工达到了80%左右，而在本月份的时候已经降至70%以下，整体甲醇开工情况呈现回落态势。与此同时，甲醇产量也在相应减少，开工高位时可达160万吨左右，而近日已降至140万吨附近，整体甲醇供应面情况趋紧持续。

需求面情况来看，根据相关数据给出的信息可以看到，传统下游需求平稳上升，其中也不乏爆款产品。醋酸有广西华谊50万吨/年、浙石化100万吨/年等新增产能的投放，未来几年产能平均增速为2%。但是醋酸下游pta等需求增速非常大，使得上半年醋酸行业利润极高，开工率处于高位。甲醛有山东联谊200万吨/年等产能投放，产能增速约为10%，利润尚可。二甲继产能几乎无变化，开工率低位震荡。MTBE利润情况较好，开工处于正常水平。整体来看，甲醇下游传统需求表现动能较好，存在向上拉动价格的预期。

库存情况面来看，压力表现并不大，其中华东港口库存，江苏地区库存，华南港口库存分别处于同期低位运行的态势，短期同比有一定幅度的反弹，但力度不大，整体对比往年或仍在低位，企业库存近期处于一个相对下降的态势，对价格的压力作用不是很大，预计偏多支撑为主。

结合以上观点，短期来看，受到供应面压力的减弱，需求稳步上行的推动，以及相关库存情况的低位支持，原油价格偏多回暖，甲醇预计仍会以偏强格局为主，后期重点关注需求格局会否发生变化，是否有累库预期的出现。

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