“供紧需强”局面仍将持续 动力煤价格强势运行

进入10月后，北方将逐步进入供暖季，煤炭需求预计季节性提升，同时下半年拉尼娜即将到来也将带来寒冬，生活用电高增将拉动电煤需求。下游用户，尤其是电厂此时正处于补库阶段，预计采购需求仍会较好。尽管耗煤量回落，但是考虑到当前沿海电厂库存整体不算太高。为了迎接冬季用煤、用电高峰，还要应对进口煤被限制后的货源调入，电厂仍有一定的补库需求。另外，部分供暖企业备煤需求也还将持续一段时间，预计下游用户煤炭采购需求整体仍会看好，本周煤价继续延续上涨行情。

双节叠加安全事故影响产地生产多以保安全为主，加之重庆地区发生一起煤矿安全事故，使得国内安全生产形势愈加严峻。部分地区保供政策出台，但供需矛盾仍存，煤价延续涨势。国内供应增量空间有限，对煤价仍有拉涨动力。

短期煤炭“供紧需强”的局面仍将持续。

需求端，目前“金九银十”处于工业耗电回升期，下游电厂、水泥、化工等企业备货需求良好，同时东北、西北地区冬储需求大，中南地区直达电厂备货数量也有所增多。

供给方面，当前主产地煤矿生产依旧偏紧。陕西榆林地区环保安全检查趋严，煤矿产能释放因此受限；内蒙古鄂尔多斯地区月末因煤管票用尽停产煤矿增多，内蒙古地区煤矿开工率持续回落，煤炭供应因此收紧。

生态环境部日前发布《京津冀及周边地区、汾渭平原2020-2021年秋冬季大气污染综合治理行动方案(征求意见稿)》。10月后京津冀周边地区将逐渐开始采暖季限产，京津冀等9省市在重污染天气应急响应期间将采取停产或最严级别限产措施，煤炭供给或将进一步收紧。