基本面存在不确定性因素 铜价持续上涨动力或有限

截至2024年1月5日当周，沪铜期货主力合约收于68390元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周减持18066手。

本周（1月2日-1月5日）市场上看，沪铜期货周内开盘报68750元/吨，最高触及69050元/吨，最低下探至68120元/吨，周度涨跌幅达-0.84%。

消息面回顾：

截至1月4日，国内市场电解铜现货库7.06万吨，较28日增0.57万吨，较2日增0.45万吨；上海库存4.89万吨，较28日降0.06万吨，较2日增0.23万吨；广东库存0.93万吨，较28日增0.13万吨，较2日降0.14万吨；江苏库存0.36万吨，较28日增0.20万吨，较2日增0.16万吨。

进入2024年，据统计2024年我国新投产的铜箔企业为23家，合计总产能超过64万吨，预计2024年行业总产能近200万吨。

近日，上期所发布关于同意赤峰金通铜业有限公司“金通煜晟”牌A级铜注册的公告。

机构观点汇总：

徽商期货：宏观因素仍是2024年铜价的重要关注点。2024年沪铜整体运行重心或有望上移，但宏观层面的预期博弈或带来情绪及价格的阶段性调整，且基本面存在较多不确定性因素，沪铜出现趋势性行情的概率预计有限。分阶段来看，一季度市场或继续博弈美联储降息预期，关注预期调整及海外需求压力，沪铜上行或仍面临阻力，有承压可能。二、三季度是美联储降息预期的落地观察期，关注海外经济软着陆预期兑现情况及国内需求表现，宏观及基本面存在利好共振可能，届时沪铜或有上行机会。

华泰期货：总体而言，目前进入消费淡季，铜价持续上涨动力或有限，并且美元也出现小幅反弹，同样促使铜价回落。不过目前铜品种库存水平仍然相对较低，并且矿端供应此前偏宽裕的预期也在逐步改变，因此就操作上而言，铜品种仍建议以逢低买入套保为主。

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