宏观预期向好 铁矿石基本面春节前或维持坚挺

【行情复盘】

铁矿石上周五夜盘探底回升，主力合约上涨0.60%，收于1009.5。

【重要资讯】

日本最大的钢铁制造商新日铁收购美国钢铁公司，收购后预计年粗钢产能将达到8600万吨，加速实现其全球粗钢产能1亿吨的战略目标。

2023年12月中国制造业PMI为49，环比11月下降0.4。

最近一期澳巴矿发运量2757.4万吨，环比减少123.8万吨。其中澳矿发运1811.9万吨，环比减少210.2万吨，发运至中国的量1565.4万吨，环比减少165.8万吨。巴西矿发运为945.5万吨，环比增加86.4万吨。本期全球铁矿发运量3347.6万吨，环比减少182.2万吨。本期47港到港量2909.9万吨，环比增加718.2万吨，45港到港量2774.9万吨，环比增加715.1万吨。北方六港到港量为1360.5万吨，环比增加314.8万吨。

【市场逻辑】

上周铁水产量继续下降，成材表需继续走弱，需求端对铁矿价格形成一定的负反馈。港口库存和钢厂厂内库存继续累库。但12月财新综合PMI52.6，前值51.6，建筑业PMI持续回升。万亿国债开始逐步形成工作量，叠加PSL月发行3500亿，将支撑一季度用钢需求。进入1月后，外矿季节性检修增多，上期发运下降，国产精粉产量年前难有明显增加。外矿到港回升，但本月中旬后将回落。近期疏港明显恢复，港口库存预计近期将见顶回落。废钢供给再度趋紧，钢厂采购价格上调，铁水产量近期有望企稳，下游节前对铁矿有进一步补库的需求，将对铁矿现货价格将形成支撑。成材表需继续下降，成材消费季节性淡季特征显现，但宏观向好预期支撑下成材现货价格稳中有升，需求端对炉料端价格的负反馈较难持续。铁矿石自身基本面春节前预计维持坚挺。

【交易策略】

当前铁矿石自身库存水平仍处于偏低水平，短期高炉进一步减产空间有限，节前钢厂对铁矿仍有一定的补库需求，支撑现货价格，下游可尝试在05合约进行部分买保的操作。

（来源：方正中期期货）

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