玉米市场看涨信心不足 短期反弹中期偏弱预期持续

外盘：2023年，俄、乌战争影响淡化，全球谷物供应恢复增长，国际、国内玉米报价联动下行。截至2023年12月末，CBOT玉米加权下跌190美分，跌28.79%；CBOT小麦加权下跌242美分，跌30.25%；DCE玉米加权下跌510元/吨，跌17.77%，DCE淀粉加权跌230元/吨，跌7.7%。

国内：东北玉米价格主流稳定，局部偏弱。临近周末，北港收购价格下调10-20元/吨，集港量提升，港内收购主体坚持随行操作，顺势下调收购价格。地区内深加工企业普遍上量，黑龙江和辽宁到车满足加工需求，吉林和通辽、赤峰地区深加工门前有压车，收购价格下调10元/吨。春节前售粮变现催动潮粮上量，但农户对低价较为抵触，仍有可能将售粮推迟至春节后，预计春节前基层踩踏式售粮概率低。产区烘干塔整体库存低，除黑龙江齐市、黑河、佳木斯、双鸭山部分烘干塔有存粮，其他地区个别烘干塔有库存。烘干塔建库意向一般，随行操作，快收快走，主要发周边深加工、南方饲料企业及周边粮库，发华北倒挂，少量低质粮外发华北。烘干塔反馈近期订单量尚可，但单订单量下降，多在200-300吨，下游春节前备货需求不旺。产区内粮库正常收购，收购价格较市场价高80-120元/吨，对水分、毒素指标要求较严。收购随行就市特征明显，政策粮收购对市场气氛提振有限。

期货：本周，受到进口玉米政策调整的利多因素影响，玉米期价周初反弹。其后，传言影响淡化，玉米期价承压下行。技术上，玉米合约呈现近低、远高的价格排列，3月合约代表年后的月份，较5月合约贴水约30元/吨，表明大家预期春节后价格还有继续下探风险。主力2305合约与7月、9月合约价格接近，表明大家对未来价格看涨信心不足，短期反弹中期偏弱预期持续。

（来源：光大期货）

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