下游消费端有所受限 铜价难有持续上攻的动力

一、行情回顾

7月19日，沪铜期货震荡上行，主力2309合约报收于68550元/吨，涨0.54%。

二、基本面汇总

据悉，赞比亚卡希希铜矿第二条选矿生产线于近日正式投产。

最新报告显示，2023年5月，全球精炼铜产量为221.37万吨，精炼铜消费量为238.89万吨，供应短缺17.52万吨。

智利矿商安托法加斯塔(Antofagasta）周三将全年铜产量预测从67-71万吨下调至64-67万吨，因干旱导致智利的缺水问题持续存在。

截止7月14日，甘其毛都口岸进口铜精粉46.23万吨，同比上涨7.21%。

三、机构观点

金瑞期货：宏观方面，国内将加大对民营经济的支持力度，此外今日将公布LPR报价，市场预期保持不变。现货端，国内炼厂检修量超我们此前预期，进口货源上周有环比减少但与上月相比是增加的，消费方面在相对淡季阶段下游消费有所受限，总体上现货紧张有边际缓和。短期铜价继续上行动力或不足，有高位回落风险，中长期观点仍是宏观驱动放缓，现货端强支撑边际走弱，预计后续仍有下行压力。如果海外衰退风险及其他流动性风险进一步发酵，不排除再度破位下跌可能。

华泰期货：总体而言，目前进入传统消费淡季，并且铜品种此前价格偏高进一步抑制买兴，使得铜价难有持续上攻的动力，但在价格回落之际，下游补库意愿又得到提振，因此在这样的情况下，铜价预计仍将维持震荡格局。

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