宏观与现货矛盾尖锐 沪铜期货价格转为横向震荡

7月19日，国内期市开盘大面积飘红。其中沪铜期货窄幅震荡为主，截止发稿主力合约报68450元，小幅上涨0.03%。

宏观方面，据倍特期货介绍，美联储是否可能很快结束货币紧缩政策仍存在不确定性，市场等待美联储利率会议，预计届时将再加息25个基点，高利率将继续维持。国内经济喜忧参半，数据显示国内经济增长仍面临较大压力，加大了政府实施更多有力经济政策预期。

从基本面来看，华联期货指出，据报道，三季度铜精矿加工费谈判中方希望达到95美元/干吨，暗示精矿供应仍显宽松。国内检修基本结束，产量预期增加。

需求方面，西南期货分析称，消费端处于传统淡季，多数板块的订单量表现疲软，叠加价格重心上抬，加工企业谨慎采购，电解铜社会库存已较难去化。上周，国内电解铜社会库存下降5200吨，保税区库存下降1900吨。

展望后市，迈科期货表示，美经济软着陆和利率见顶的牛市逻辑渐强，与国内经济下行分歧，整体多头情绪逐步增强，铜现货高位明显抑制需求，淡季供需矛盾减轻，宏观与现货矛盾尖锐，难以推动任何方向的单边走势。技术上看铜价冲高后大幅减仓回落，7万上方压力体现。但68000下方为近一个月以来震荡平台，价格转为横向震荡，下方支撑较近。维持区间交易思路，高位短空注意灵活换手。

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