动力煤：产地安监趋严 短期煤价或仍有上行可能

【现货】

截至7月20日，产地安全检查趋严，煤价再度上探，内蒙5500大卡报价670元/吨，环比上涨10元；山西5500大卡报价为720元/吨，环比持平；陕西5500大卡报价为680元/吨，环比上涨18元。港口5500报价900-920元，报价环比上涨20元。

【供给】

截至7月12日，“三西”地区煤矿产量776万吨，周环比增加28万吨，其中山西地区产量248万吨，周环比持平，陕西地区产量180万吨，周环比增加7万吨，内蒙产量333万吨，周环比增加6万吨。近期安全检查趋严，部分煤矿有停产，可持续性仍待观察。

【需求】

截至7月17日，内陆17省+沿海8省日耗634.4万吨，周环比下降11.6万吨，库存12327.9万吨，周环比减少133.7万吨，平均可用天数18.75天，周环比增加0.2天。近期台风天气影响，沿海终端日耗有所回落，但内陆终端日耗仍在不断攀升。

【观点】

产地发运倒挂明显，发运偏低影响港口实际流通货源有限，迎峰度夏影响，港口不断去库，电厂集中补库，且煤化工需求平稳，成本和需求推动下贸易商挺价意愿较强，叠加近期产地安监趋严，煤价或仍有继续上探可能。

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