基本面宽松格局未扭转 预计锡价震荡调整

2月16日盘中，沪锡期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至214280元。截止发稿，沪锡主力合约报213430元，涨幅0.27%。

沪锡期货主力小幅上涨0.27%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

方正中期期货：锡价延续震荡走弱的态势，建议偏空思路对待

美国1月通胀数据超预期，联储官员言论偏鹰，美元指数震荡偏强，伦锡继续走弱。基本面供给方面，国内锡冶炼厂加工费略有下降，冶炼厂开工率节后还未明显恢复。近期沪伦比整体偏低，进口窗口基本关闭。需求方面，整体继续呈现淡季表现，假日结束后开工率恢复较慢。锡焊料企业开工环比略有回升，镀锡板开工持稳，铅蓄电池企业开工环比也将有所回升。库存方面，上期所库存有所下降，LME库存小幅回落，smm社会库存环比继续增加。精炼锡目前基本面呈现淡季特征，假日刚过下游开工率尚未恢复，现货市场维持刚需采购，高价接受度低，但价格下跌后成交较活跃。盘面上，锡价延续震荡走弱的态势，建议偏空思路对待，需关注美指及外盘走势，上方压力位250000，下方支撑位200000。

瑞达期货：预计锡价震荡调整

美国1月通胀数据略高于预期，且美联储官员对加息仍持鹰派态度，对美元形成支撑。基本面，上游锡矿进口量增加，加工费偏低局面有望得到改善，国内精锡产量维持较高水平，未来有增产可能。近期下游畏高少采，库存小幅增加，供需两淡局面，基差降至低位水平；近期海外市场采需较好，LME锡注销仓单上升，但库存小幅增加，预计锡价震荡调整。技术上，沪锡主力2303合约跌破震荡区间，主流空头加仓偏大。操作上，建议空头思路。

西南期货：锡价上方阻力仍强，建议谨慎观望

宏观方面美元指数走强令有色金属普遍承压，品种方面供需双弱格局并未明显改变，海外矿山品味下行叠加人工成本高企，在目前锡价下矿的增量将受到制约，另外海外矿端供应再生扰动，秘鲁矿业公司明苏暂停全球最大锡矿圣拉斐尔矿的运营，但长期的短缺无法扭转短期的过剩，加工费进一步下行制约锡锭产出，消费方面，下游需求未见明显好转，锡的基本面宽松格局也并未扭转，叠加库存较高，锡价上方阻力仍强，建议谨慎观望。策略推荐：震荡行情谨慎观望。

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