后续存在进口增加国内供给 豆油以震荡思路对待

2月17日，国内期市油脂油料板块集体上涨。其中，豆油期货主力合约开盘报8758元/吨，盘中高位震荡运行；截至收盘，豆油主力最高触及8904元，下方探低8756元，涨幅达2.61%。

大商所党委召开理论学习中心组（扩大）会议，会议强调，加强行情研判、强化市场监管，维护粮食期货市场稳定运行。服务扩种大豆油料，推动油茶籽期货研发上市，支持木本油料产业发展。 

数据显示，截止到2023年第6周末，国内豆油库存量为84.2万吨，较上周的82.8万吨增加1.4万吨，环比增加1.67%。

2月17日，阿根廷豆油（3月船期）C&F价格1217美元/吨，与上个交易日相比上调11美元/吨；阿根廷豆油（5月船期）C&F价格1161美元/吨，与上个交易日相比上调19美元/吨。

后市来看，豆油期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

方正中期期货指出，USDA报告调降阿根廷大豆产量至4550万吨，低于市场此前预估的4150万吨。调降美豆压榨量至22.3亿蒲，使得美豆期末库存提高1500万蒲至2.25亿蒲，2022/23年度美豆期末库存环比下降149万吨至1.0352亿吨。短期重点关注南美产区天气及美豆需求情况，阿根廷产区降水依然偏少，大豆产量仍有下调空间短期天气升水仍存。巴西大豆收获延迟延长美豆销售时间窗口，美豆短期支撑仍存，预计高位震荡为主。中长期关注巴西创纪录大豆作物收获带来的供应压力。国内2-3月份大豆到港偏低，短期库存或仍将处于季节性偏低水平。但4-5月份大豆到港压力较大。豆油以震荡思路对待，价格运行区间参考8400-9000。

南华期货认为，大豆到港量的不足可能会成为豆油的利多亮点，另豆油成为三大油脂中最强的品种，但国储政策对供应的调节将会成为短期价格反弹的风险点，且随着国内豆油对南美豆油价差缩窄，后续存在进口增加国内供给，豆油价格上方压力同样明显

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