高供给压力日益凸显 PVC期货短期不确定因素较多

消息面

截至2月16日当周，PVC整体开工率为80.1%，较节前回升2.4个百分点。其中，电石法开工率为79.3%，较节前回升2.6个百分点。

数据显示，2023年2月10日PVC库存指数为1.61，相比去年同期高18%，处于2017年以来同期的偏高水平。

基建投资对PVC的刺激作用有限，出口又有较强的下滑预期，PVC需求回暖主要寄托于地产行业复苏。但是地产行业回暖程度仍需后续数据进行验证。

机构观点

东吴期货：

PVC高供给的压力日益凸显，上周综合开工率上升至80%以上，产量和开工均处于半年来高位，目前电石法/乙烯法开工率均处于历史同期的较高位置；成本原料连锁下跌，暂无刚性亏损减产支撑。

中泰期货：

节后市场回归基本面，虽然PVC下游有利好政策支撑，需求随着下游制品开工以及出口的恢复有所好转，但近期电石价格回落，同时PVC社会库存高位，下游制品整体需求依然较差，PVC期货短期不确定因素较多，谨慎操作。

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