国内油品需求修复开始兑现 原油维持高位震荡

截至2023年2月17日当周，原油期货主力合约收于564.4元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周增持19858手。

本周（2月13日-2月17日）市场上看，原油期货周内开盘报565.0元/吨，最高触及575.1元/吨，最低下探至552.9元/吨，周度涨跌幅达1.88%。

消息面回顾：

2月17日，国内成品油开启新一轮调价窗口。截至2月16日收盘，原油变化率为-0.78%，对应成品油零售限价下调30元/吨。由于目前调整幅度不足50元/吨红线，本轮成品油零售限价调整或面临搁浅。

埃及苏伊士运河管理局表示，自4月1日起，将装载原油油轮的附加费调整为正常过境费的25%。对未装载原油油轮的附加费将上调至正常过境费的15%。

欧佩克月报显示，2023年全球原油需求增速预测为230万桶/日（此前预计为222万桶/日）。将俄罗斯2023年石油产量预测从1018万桶/日下调至1013万桶/日。将2023年非欧佩克石油供应增长预期下调至140万桶/日。欧佩克1月份石油产量环比下降4.9万桶/日，至2888万桶/日。

日本石油协会表示，截至2月11日当周，日本商业原油库存下降76万千升至985万千升，汽油库存上涨26000千升至173万千升，石脑油库存下降56000千升至153万千升，煤油库存下降20万千升至157万千升。截至2月11日当周，日本炼油厂的平均运行率为85.6%，而2月4日为84.3%。

机构观点汇总：

申银万国期货：国际能源署将2023年的石油需求预测上调至历史最高点，同时认为供应将紧缺，SC上涨2.44%。美国炼油厂加工量减少，成品油需求总量下降，原油库存连续八周增长，且增长幅度为数年来最高，同期美国汽油库存增长而馏分油库存下降。美国能源信息署数据显示，截止2022年2月10日当周，美国商业原油库存量4.71亿桶，为2021年6月份以来最高，比前一周增长1628万桶；美国汽油库存总量2.41亿桶，比前一周增长232万桶；馏分油库存量为1.19亿桶，比前一周下降129万桶。短期原油的主要逻辑仍是需求的复苏，看涨为主。

银河期货：本周油价波动率较前期明显下降，宏观利空落地后原油表现相对平稳，而供需端缺少新增的驱动，市场继续关注俄罗斯的供应损失以及中国的需求增速。定性来看在供应端缺少明显增量的背景下，需求的预期将被反复计价，油价缺乏大跌的驱动，预计维持高位震荡，以回调做多思路为主，Brent运行区间参考80-95美金/桶。

西南期货：

俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯计划3月份将原油产量削减50万桶/天。近期原油供应中断频发。土耳其地震导致阿塞拜疆原油出口减少60万桶/日，技术故障导致挪威油田减产50万桶/日、油田检修导致哈萨克斯坦减产20万桶/日，恢复时间均不确定。供应中断持续时间越长，对原油价格支撑越强。短期需求端来看，中国油品需求修复开始兑现。去年底疫情高峰过后，一月以来道路交通出行大幅回升。炼厂汽柴油出货明显改善，批发价格大幅上行，加工利润好转，开工率逐渐回升。预期后期汽油需求仍有回升空间，柴油需求取决于经济进展。策略方面：逢高做空。

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