需求暂无实质性好转 短期PTA将维持区间震荡

2月20日早盘开盘，国内期货主力合约多数下跌。其中PTA期货继续震荡整理运行，截止发稿主力合约报6327元，小幅下跌0.25%。

供应方面，据西南期货介绍，PTA负荷调整至75.9%附近，因加工费低下，华南一供应商pta装置本周降负运行，其中一套125万吨装置计划检修提前至3月中旬。

成本方面，美尔雅期货指出，国际原油大幅下跌，绝对价格支撑减弱，PX现货偏紧，但新装置放量，下游降负荷、延长检修、提前检修预期较强，PX或继续承压，预计PX-石脑油价差延续弱势。

需求方面，招商期货分析称，需求端聚酯工厂负荷及下游负荷提升幅度较大，聚酯库存小幅累库，产销未见改善。下游订单分化整体偏弱，终端消化原料备货为主刚需采购。下游工厂陆续复工，开工有所提升但新订单情况不乐观，需持续关注其改善程度。

展望后市，国元期货认为元宵节后由于下游及终端市场恢复不及预期，伴随着东营威联125万吨/年的新增产能的释放，pta短期累库的格局仍将延续。在下游需求暂无实质性好转的预期下，pta市场难有较大的趋势性行情。除非原油市场的大幅波动，市场的交易重心转至成本端。否则短期将继续维持区间震荡，谨慎操作。

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