短期利空风险得到释放 沪胶价格上方压力持续增强

消息面

截止11月3日，国内全钢胎开工率为40.97%，国内半钢胎开工率为53.89%，但是近期山东地区轮胎企业复工加速，目前至新年前预计开工率将迎来一波回升，最后一季预计下游企业还是会出现一波提振。

国内外新胶产量维持稳定增长趋势，但市场对于短期内交割品减产预期犹存。随着人员的陆续到岗，轮胎产能释放稳步提升中。

库存方面，青岛保税区库存周度环比小幅度累库，社会累库速度偏慢，其中浅色胶的累库速度比深色慢。截止11月6日，青岛保税区和一般贸易库存合计38.02万吨，环比增2400吨。

机构观点

兴业期货：

旺季背景下乘用车零售数据罕见回落，政策兑现高峰已过，税收减征措施或过度透支未来刚性需求，而国内产区如期放量，橡胶进口亦季节性走强，港口库存加速累库，橡胶供需结构边际宽松，价格上方压力持续增强，沪胶延续空头思路。

宝城期货：

本周四国内沪胶期货2301合约呈现放量减仓，略微下跌的走势，盘中期价维持在5日和中期均线内窄幅整理，站稳12500元/吨一线，最终收低0.40%至12525元/吨。短期均线开始上穿中期均线，期价面临40日和60日均线压制。目前沪胶基差维持大幅贴水状态。多空前20席位净空头寸有所下降。经历前期胶价大幅下跌以后，随着美联储于11月初加息75个基点落地以后，短期利空风险得到释放，叠加近期国内对于疫情防控措施似有逐步放开的迹象。同时国内云南和海南产区将陆续迎来停割，全乳供应趋于紧张，1-5升水扩大，正套空间出现，短期沪胶2301合约维持震荡偏强的走势。

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