下游制品厂开工变化不大 PVC消化速度滞缓

【行情复盘】

PVC期货上周测试6000关口压力位。但未能向上突破，期价承压走低，走势略显僵持。上周五夜盘，期价徘徊整理。

【重要资讯】

期货略显僵持，市场参与者信心不足，国内PVC现货市场气氛逐步走弱，各地区主流价格跟随松动，低价货源有所增加。但与期货相比，PVC现货市场维持深度升水状态，基差高位波动，点价货源仍存在优势。

上游原料电石市场涨跌互现，宁夏等地出厂价连续上涨，PVC企业电石采购价则出现下调。尽管电石开工下滑，电石厂无库存压力或货源显紧，但受到需求端的拖累，PVC企业电石货源依旧相对充裕，电石价格走势上涨乏力。

PVC自身行情不佳，生产利润被挤压。PVC行业开工水平略降低至66.73%，新增检修企业有鲁泰化学、新疆天业（天能厂区），多数前期检修企业延续停车状态，其他生产装置维稳运行。

PVC损失产量增加，企业后期暂无检修计划，部分装置面临重启，预计开工率窄幅波动。西北主产区企业签单一般，出厂报价多根据自身情况灵活调整，部分厂家库存出现增加。市场预期不佳，受到买涨不买跌心态的影响，下游入市采购积极性偏低，贸易商报价松动，但排货仍不畅。

需求步入淡季，短期难有明显起色。受到房地产数据低迷的影响，下游制品厂开工变化不大，订单情况仍一般，多数企业消耗库存为主，采购相对谨慎。出口套利窗口关闭后，PVC外贸层面拉动减弱。

此外，部分进口货源流入，将产生一定冲击作用。市场运输不畅，到货情况一般华东及华南地区社会库存继续回落，缩减至30.18万吨，相当于去年同期库存的两倍。

【交易策略】

虽然PVC社会库存五连降低，但需求跟进乏力，目前库存仍偏高，消化速度滞缓，内需疲弱，出口下降，基本面偏弱态势未改，短期情绪刺激下或测试6000关口。

（来源：方正中期期货）

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