低库存下市场面临压力不大 近期甲醇基本面弱稳

【行情复盘】

甲醇期货上周呈现冲高回落态势，重心跌落至前低附近企稳拉升，盘面波动较为剧烈。上周五夜盘，期价窄幅波动。

【重要资讯】

业者心态偏谨慎，国内甲醇现货市场气氛走弱，价格窄幅松动，沿海与内地市场重心均下移。

西北主产区企业报价窄幅下调，厂家签单顺利，出货情况平稳，虽然部分试探性上推，但市场主动询盘匮乏。

上游煤炭市场走势承压，价格略有松动，出货意向增加，市场刚需采购为主，目前甲醇成本端仍偏高，企业面临一定生产压力，近期装置停车有所增加。

受西北、华东以及华中地区装置运行负荷下降的影响，甲醇开工率连续回落，降至66.46%，供应端压力有所缓解。

十月底部分装置停车后尚未重启，加之近期仍有装置检修，导致甲醇开工不断走低，生产企业库存压力尚可。

虽然持货商存在低价惜售情绪，但下游市场对高价货源抵触较为明显，实际商谈重心有所回落。

近期运输费用下降，甲醇到货成本略有走低。步入季节性淡季后，甲醇下游需求出现缩减。

新兴需求和传统需求开工全线回落，新疆地区个别装置临时短停，煤（甲醇）制烯烃装置开工负荷降至73.7%，传统需求行业表现不温不火。

沿海地区库存窄幅回升，增加至55.29万吨，大幅低于去年同期水平38.63%。

虽然进口船货集中到港卸货，但受到天气、堵港等因素的影响，部分卸货时间或延迟。

当前进口利润偏低，进口量维持在正常水平，甲醇港口库存累积速度相对缓慢。

【交易策略】

供、需均走弱，低库存下市场面临压力不大，甲醇基本面弱稳，近期情绪主导下，盘面波动加剧，短期在前低附近企稳后，或进一步测试2600关口压力位。

（来源：方正中期期货）

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