沪铝期货震荡上涨 建议回调买入为主

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12月30日，沪铝期货主力合约AL2202高开高走，受消息面影响震荡上涨，报收于20460元/吨，环比上涨2.76%。

宏观方面，央企要全面推进风电、太阳能发电大规模、高质量发展。12月25日当周美国首次申请失业救济人数为19.8万人，预期20.6万人，前值20.5万人。美国12月芝加哥PMI升至63.1，在上月下滑后再次回升。美国就业超预期，拜登发表乐观言论，美联储有必要收紧货币政策。

供应方面，华泰期货表示，因欧洲能源价格飙升，美国铝业公司计划将其西班牙工厂的原铝生产暂停两年，该工厂是欧洲第二大铝厂，涉及产能22.8万吨。海德鲁旗下位于斯洛伐克的铝厂将进一步减产至60%左右，该铝厂年产能17.5万吨，此次减产后年产能将降至10万吨/年。基本面上，供应端总体变化不大，部分地区有复产倾向，但短期内难见大规模增量。

需求方面，兴业期货指出，临近年底电解铝库存持续去库，归结原因一部分因为担心铝材出口退税取消的影响，各地大中型铝材厂普遍出现“抢出口”的情况，但从铝板带箔、铝杆、铝棒等需求来看，临近年底，多数铝材企业及经销商对本年度订单进行收尾工作，回笼资金，预期消费改善空间也不大。

库存方面，截止12月27日，中国电解铝社会库存84.7万吨，较上周四（12月23日）减少2.5万吨，去年同期为60万吨，分地区来看，无锡地区库存减少明显，杭州、佛山、海安地区库存小幅减少，宁波地区库存略有增加，其余地区库存维持平稳。

展望后市，在瑞达期货看来，美国进口激增、出口下滑，贸易数据拖累美元指数回落，市场风险情绪有所升温。近期国内电解铝运行产能整体小幅抬升，产 业利润陆续恢复。不过工信部发布会再度引发市场对电解铝产能控制、碳排放控制抑制供应的预期。同时，电解铝库存再度下降，市场采购意愿较前期抬升，及欧洲近期爆发的能源价格飙涨，为铝价形成较强支撑。不过，后市需求逐步后移或导致社会库存下降可能逐步趋缓，或限制期价上涨空间。技术上，小时MACD指标显示红柱扩张，关注2w关口支撑。操作建议，回调买入为主。

申银万国期货表示，国内社会库存本周较上周末大降6.5万吨至79.9万吨。供应方面，受冬季保供电影响主产区产量受限，预计2月前难有明显增量，铝锭持续缺口；此外欧洲能源价格强势，西班牙一铝厂宣布关闭22万吨/年规模产能。从基本面出发铝锭预计延续偏强走势，价格高度受到宏观情绪和资金影响，操作建议逢低买入。

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