供应端增量不及此前预期 猪价可能以偏震荡为主

在2021年的最后一个交易日里，生猪期货继续下跌，主力合约2203报收于14450元，小幅下跌0.28%。

农业农村部最新数据显示，11月能繁母猪存栏4296万头，连续5个月环比下降，但仍超出正常保有量4.8%。从目前存栏数据来看，过剩产能尚未有效淘汰。按照生猪生长周期规律来推算，在其他因素不变的情况下，2022年5月前，生猪出栏压力仍将对猪价形成压制。猪价拐点将取决于未来过剩产能淘汰情况。

机构观点

国泰君安期货：生猪考虑轻仓过节

元旦假期将至，短期消费仍有支撑，预计生猪价格维持稳定，考虑轻仓过节；1月中上旬，集中出栏预期或再度先行，可考虑趋势做空机会；从基本面角度来看，3月仍存周期低点预期，产业客户逢高点可继续套保，注意止盈止损。短期：LH2203合约支撑位13500元/吨，压力位15500元/吨。

瑞达期货：猪价反弹乏力

供应面上，随着年底的到来，大厂冲量的动作基本接近尾声，小型养殖户抛售的热情也有所降温，供应压力稍有缓解。 不过从消费端来看，消费端的支撑力度较为有限，旺季不旺的现象较为明显。市场对需求端的看好情绪正在逐渐消化， 后期更多关注出栏情况。期货盘面来看，在总体偏空氛围没有明显改变的背景下，猪价反弹乏力，暂时观望。

国信期货：猪价可能以偏震荡为主

2022年生猪市场前半段供应预计仍然充足，但下半年供应压力可能有较为明显的改善，需求方面，中央经济工作会议再提以经济建议为中心，稳增长成为宏观调控的主线，可能会给2022年消费带来提振。就春节前走势来看，目前南方腌腊需求已经结束，北方消费高在接下一两周到来，而供应端增量不及此前预期，整体猪价可能以偏震荡为主。