成本端有一定支撑 短期沪铝期货或震荡偏强运行

近日，沪铝期货出现明显拉升行情。2021年12月30日，沪铝期货报收于20460元/吨，涨幅为2.97%。

据中银国际期货介绍，供应端，展望2022年，国内进口量是否继续保持增长，关键看国内电力供应，产能限制和新增投放是否到位。若国内电解铝月度产量低于310万吨，则进口窗口容易打开，否则国内产量顺利增加到340万吨/月上方，现货供应充足，进口量难以增长。而出现进口窗口打开，往往是供应严重不足，国内电解铝正在由过剩向紧平衡转变。

需求端，预期今年地产总体维稳，与2021年持平。新能源领域消费继续平稳增长，出口增幅可能放缓，但疫情影响存在不确定性。明年总体消费预计仍将保持增长，出口和新能源消费对增长的影响会加大，需要密切关注。明年限电与否对需求影响值得关注，另外疫情扩大对需求影响需留意。平稳态势下，预计电解铝需求增量在400万吨附近，总体供需维持紧平衡。

机构观点

中信建投期货：建议逢高轻仓试空

近期美国疫情再度爆发，市场避险情绪明显提升。但美国就业情况表现尚可，劳动力需求仍然强劲。数据对美元走势形成支撑。元旦节后铝库存降幅收窄是大概率事件，并且库存或逐渐转向累库状态，但目前价格尚未反应这种预期。沪铝2202合约运行区间19800-20600元/吨，建议逢高轻仓试空。

兴证期货：铝价震荡偏强

库存方面，LME库存943500吨，较上一交易日减少16200吨，国内社库总计329190吨，较上一周减少1303吨。铝价重回上行通道，主要原因包括：海外疫情死亡率与重症率维持稳定，市场对于疫情担忧有所缓解；近期能源价格虽略有回落 ，但冶炼端收到的冲击仍未解决；LME库存低位运行，国内社库去库；氧化铝价格企稳，成本端有一定支撑。铝价震荡偏强。

华泰期货：铝价短期维持强势运行

受欧洲能源问题影响海外供应再度出现减停产、电解铝行业在十四五期间内需减碳5%以及社库持续去库，多因素助推铝价走高。据报道，因欧洲能源价格飙升，美国铝业公司计划将其西班牙工厂的原铝生产暂停两年，该工厂是欧洲第二大铝厂，涉及产能22.8 万吨。海德鲁旗下位于斯洛伐克的铝厂将进一步减产至60%左右，该铝厂年产能17.5 万吨，此次减产后年产能将降至10 万吨/年。基本面上，供应端总体变化不大，部分地区有复产倾向，但短期内难见大规模增量。消费端，持货商积极出货，接货商采购积极性好转，整体交投向好。近期铝杆、铝棒加工费明显下移，临近年底现货成交较为清淡，且春节淡季临近，需警惕需求走弱的风险。库存方面，国内铝锭社库持续去库。价格方面，当前铝市场基本面相对平稳，需关注海外减产情况问题以及国内年末消费情况，铝价短期维持强势运行。

温馨提示：原油走出一波强势反弹，黑色系行情急转直下！具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。