硅锰期货波动剧烈 能够支撑起整个黑色下跌趋势？

摘要：

近期因新型冠状病毒导致南非被迫“封国”的事件引起锰矿价格的快速上涨。硅锰现货价格也从底部5800元/吨，上涨至7200元/吨。而作为期货上市的品种，因为期货的杠杆性导致盘面波动剧烈。从底部5800元/吨一路上涨至最高价7500元/吨左右。在经历了长达一个月的炒作后，现在锰矿进口影响逐渐成为事实，而南非也将逐渐恢复发运。并且从需求上看，螺纹的需求增速上涨很快，而供应增速受到利润等因素影响，整体释放并非太快。行情已经上涨1500点幅度，是否在黑色整体偏弱的行情下，硅锰期货能够支撑起整个黑色的下跌趋势。是否真的像一些贸易商和硅锰生产者认为一样，此次行情并未结束？那我们就从以下几个角度去客观分析，此次行情到底怎样？后市该如何发展。

核心观点：

第一、南非逐渐解封，发运量后期会逐渐恢复，锰矿影响会逐渐淡化。

第二、锰矿贸易商利润丰厚，后期会导致其他国家锰矿进口量增加。

第三、锰矿进口量回升，需求相对较好，但锰矿供大于求状况能否缓解值得关注。

第四、硅锰供应端后期增速会逐渐起来，但需求增速是否会有超预期表现暂不可知，但目前可以预料的是需求增速会逐渐放缓。

第五、硅锰库存压力较大，考验钢厂的消化能力。

总的来看：硅锰维持谨慎偏空态度，但也不能过分看空，锰矿影响仍然存在，是否再次出现锰矿供应端问题无法预料。

风险点：

钢材下游需求超预期 疫情加重导致其他国家或者南非再次陷入封闭状态