沪铝：库存积压成市场主旋律 需求决定反弹时点-第3页

图1-6：美元指数日K线走势图

资料来源：文华财经、方正中期研究院整理

图1-7：美原油指数日K线走势图

资料来源：文华财经、方正中期研究院整理

最新数据显示，美国1月非农就业人数增加22.5万人，远超市场预期。但失业率上升至3.6%，尽管就业参与率升至63.4%。此外，每小时薪资月率下滑至0.2%，低于预期，但年率升至3.1%，好于市场预期的3%。美国劳工部称，1月建筑业、医疗保健、运输业与仓储业就业人数录得增加，过去三个月，平均新增非农就业人数为21.1万。从非农行业结构上来看，受今年1月暖冬天气令户外作业行业就业显著增加。数据显示，1月建筑业、交通运输和仓储业新增就业人数分别为4.4、2.8万人，均明显高于上月的1.1、0.4万人。

另外，美国1月新屋开工年化月率上升1.5%，至69.9万户，好于预期的67.5万户；前值修正为下降1.9%，至68.9万户，初值为下降4.1%。同时，数据显示，美国1月营建许可总数上升0.7%，至67.6万户，略低于预期的68.0万户；前值未作修正，仍为67.1万户。美国1月新屋开工年化月率降幅小于预期，而营建许可总数飙升至十三年新高，表明在三年多来最低的抵押贷款利率支持下，房地产市场持续坚挺，基础稳固。在冠状病毒、消费者支出放缓以及商业投资疲软等风险影响下，住房市场的稳定可能有助于有史以来最长经济扩张得以保持。

日前美联储最新1月份的议息会议声明显示，官员在最近一次会议上对美国经济状况充满信心，并认为利率可能会保持一段时间不变。据CME“美联储观察”，纪要公布之后，美联储3月维持、降息及加息的概率不变，分别为90%、10%以及0%。纪要指出，官员预计在宽松的货币和金融状况的支持下，经济增长将继续保持温和的步伐。此外，一些贸易不确定性有所减少，全球增长有稳定迹象。尽管如此，最近的一些事件使经济前景仍然具有不确定性。而近期全球资本市场的大幅走低预计将改变美联储2020年未来的政策思路，降息将更频繁的被提出，美元指数也将从高位持续回落。