关于我国期货市场未来探讨

引言

党的十九大报告指出，要“不忘初心，牢记使命”。期货行业的初心和使命就是，运用期货套期保值、价格发现、资产配置的功能，更好地服务于实体经济。第一，利用期货套期保值功能，规避现货企业、金融机构以及国家储备在国内外市场面临的价格波动风险；第二，运用商品供求关系、市场信息，为各行业以及国家宏观决策部门发现价格提供预测和决策支持；第三，运用资产配置功能，为金融投资、资产管理增加产品类别，降低资产组合风险，提高投资风险收益比。围绕这一初心和使命，站在新的时代、新的历史方位，我们需要系统思考、深入研究，探索期货市场为我国经济持续健康发展、经济质量和效益不断提升应有的新作为、新贡献。

期货市场助力经济结构转型升级

党的十九大报告指出，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。建设现代化经济体系是跨越关口的迫切要求，必须坚持质量第一，效益优先，以供给侧结构性改革为主线，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革，提高全要素生产率。

2010年，我国GDP总量首次超过日本，位居全球第二。目前在全球500种主要工业品中，我国有220种产品产量位居全球第一。因此，建设现代化经济体系，必须把提高供给体系质量作为主攻方向，显著增强我国经济质量优势，促进我国产业迈向全球价值链中高端。由于期货品种采取的是标准化期货合约交易，具有全市场统一的质量标准，成为期货交割品牌，又有良好的示范效应，所以期货市场对现货市场具有提质增效的作用。由于期货市场具有做空机制，可以为现货市场替代库存，为现货库存做风险管理，所以在以“去产能、去产量、去库存、降杠杆、补短板”为核心的供给侧结构性改革中应该发挥重要作用。

经过二十多年的实践探索，我国期货市场作为大宗商品和金融资产定价中心的作用显著增强。中国证监会期货监管部曾指出，国内相关行业都在积极使用期货价格信号指导生产经营活动。铜、铝、锌、铅、PTA、菜粕、白糖、棉花、豆油、豆粕、棕榈油等品种的期现货价格拟合度高，已成为国内相关产业的定价基准和谈判参考，起到了促进资源配置的作用。我们认为，国内金属、粮食、油脂油料、农产品、能源化工产品等各行业在现货贸易过程中，应该大力推广“期货价格+升贴水”的基差定价模式，使企业在贸易和经营活动中与国际接轨，更好地应对国际市场竞争，更快地做大做强，使企业产品结构、产业链结构更好地转型升级。