未来一年铝市不会出现深度短缺

金投期货网（http://futures.cngold.org/）07月26日讯，期货最新消息：由于供应的投放依赖政策的决定，因而在供应不能及时匹配消费时，铝价或出现极端行情。

自新疆昌吉州对违规产能停止新建进程以后，铝行业供给侧改革正式“打响”。改革伊始，市场参考去年黑色与煤炭的供给侧效果，对铝价产生较为乐观的预期，但自二季度以来，市场对于铝价的预期逐渐修正，不再盲目乐观。笔者认为，中短期铝价将维持区间振荡格局，核心运行区域在13000—15000元/吨。但是伴随着各生产要素和环保成本的提升，铝价长期重心或上移。与此同时，由于供应的投放依赖政策的决定，因而在供应不能及时匹配消费时，铝价或出现极端行情。

未来一年铝市不会出现深度短缺

对2017年下半年及2018年的境内铝市平衡进行匡算，我们发现，通过供给侧改革，并不会对铝市造成立竿见影的短缺。

自6月开始，预计供给侧将会削减255万吨/年的产能。与此同时，2017年下半年至2018年，国内存在350万吨/年的产能可以投放。通过对该部分产能达产时间的匡算，实际上，2017年年内并不会出现明显短缺，只在四季度叠加采暖季减产时会出现当期平衡。最后，按照2018年消费8%的累计增速，2018年全年短缺38万吨，短缺的主要原因也是由于采暖季的叠加施行。

对此，值得一提的是，采暖季的最终目的在于控制企业污染排放，以求在燃煤高峰期保障京津地区空气质量。由于山东地区本身在采暖季之前已经削减运行产能，因而采暖季实际带来的减量，有可能比预计的要少，尤其是在今年四季度、明年一季度的实际平衡结果有可能比我们匡算的要更为过剩。