鸡蛋年前价格基本呈下行趋势，目前可逢高进场
鸡蛋现货价格近期有较大幅度下降，特别是近月合约，笔者认为主要是工厂与单位的春节备货结束，近月合约很难再向前几个周那样坚挺，前段时间提示的空五多九的套利与单边操作05空单的投资策略目前已经有不错的盈利，建议投资者继续持有，安心等待出场机会。目前还未入场的投资者应少量操作等待合适的机会逢高入场操作。
（一）2018年上半年供应有较大增量，蛋价或将高位回落。
2017年下半年蛋价快速反弹，带来的是蛋鸡养殖利润的大幅爆发，自6月下旬开始，蛋鸡养殖利润就有转正的迹象，不过在6月期间因蛋价反复，补栏量并没有很大的好转，真正的好转是从9月上旬开始的，蛋鸡的养殖利润达到62.88元/羽。随着养殖利润的回升，雏鸡补栏开始爆发性增长，8月开始，直至目前的11月，连续四个月时间，雏鸡补栏量同比大幅增长，分别为7799万只、8114万只、8873万只以及9555万只，较三年当月补栏均值高处20%-40%。从雏鸡到产蛋鸡有5个月的时间，因此预计12月开始，鸡蛋供应将有一定程度的恢复。但是，芝华数据上显示，12月蛋鸡存栏量环比下降，产蛋鸡存栏量为11.25亿只，环比减少0.68%，同比减少7.41%。12月份存栏减少的主要原因在于新增量小于淘汰量，同时芝华数据也显示，与初期补栏量自从8月以来环比与同比大幅增加，后备鸡10月之后同比大幅增加，这表明后期开产蛋鸡有望大幅增加，年后特别是5月之前供需趋于改善的概率继续加大。
从规模上来看，5万只以下规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量小幅增加。5万只-10万只规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量增加，10万-50万规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量减少，50万只规模以上蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量增加。在产蛋鸡存栏量环比减少，预示着短期内供应偏紧情况不变，蛋价短期有支撑。
（二）季节性规律叠加基差修复，使得鸡蛋易涨难跌
鸡蛋品种具有明确的季节性，现货一般在9月上中旬见顶，此后展开1-2个月的回调，在10月-11月展开春季前的备货行情，期货相对于现货有一个月的提前时间，因此期货一般是在7-8月上涨，9-10月展开反弹，下半年一般在11月中旬开始进入下跌行情中，今年因为春节假期延后，所以这波鸡蛋的下跌开始延后。下面右边的图是山东鸡蛋现货价格的历年图示表，能比较明显的看出这种季节性特征。鸡蛋价格虽然会受到春节备货的影响，但是影响程度较小，可忽略不计。但是年后下跌一般来说幅度都较大。左面的图示是1805合约历年的鸡蛋价格走势情况，期货价格也呈震荡下跌走势。从现货价格的走势叠加年前备货需求来看，一旦年前备货需求过去，鸡蛋需求方面或有比较大的下跌，届时对五月合约比对九月合约的影响要大。
图一：鸡蛋05合约期货价格历年走势 图二：山东鸡蛋现货价格历年图示表
（三）套利投资者可关注鸡蛋的空五多九套利情况
从历年的鸡蛋价格的套利情况来看，鸡蛋的五九套利都是比较容易操作的，今年之所以继续提醒投资者关注五九套利，一是历年情况五九套利走势规律性比较明显，二是今年基本面情况也比较符合走势预期，从历年情况来看，每年鸡蛋在上半年的走势，五月份的鸡蛋都会弱于九月份的鸡蛋。且今年补栏量比较大，5月份的鸡蛋必然是弱势合约。因此，提醒投资者关注这两个合约的套利情况。从目前的盘面价格来看，九月份的鸡蛋价格弱于五月份的鸡蛋价格，笔者推测因为年末补货的原因。目前已经临近过年，工厂以及各个单位的年前备货已经结束，因此五九套利上周的价差才开始逐渐拉大。关注的投资者可逢价差高点少量入手合适价差。
图三：鸡蛋05-09合约历年价格走势图
（四）操作建议
从最近的K线图上来看，鸡蛋各个合约价格开始盘整下跌。根据历年情况叠加今年基本面的情况，建议投资者在合适的价位进行多五空九操作及空五操作，原因有三：一是五月合约本身的基本面压制，预计五月合约补栏量较大。二是本身鸡蛋到了一季度以后就处在下跌周期中。再就是观看历年的鸡蛋的05合约，此价位还处在比较高的价位基础上。可等待鸡蛋跌破前低或者是等待有效的看空信号出现后再入场操作空单。根据季节性情况，鸡蛋在年后应该有一波上涨行情，稳健的投资者可以等二三月份鸡蛋比较确定的反弹后入场空单操作。目前持有空单以及空无多九的单子的投资者可安心等待出场时机，未持有空单的操作者可等待高点或者是等待空五多九的高点少量进行操作。
相关推荐
- 关于各期货品种2007合约持仓调整的通知
尊敬的客户：
本月最后交易日为6月30日，如有2007合约持仓的客户，请按照下述交易所规定调整持仓：
1.上期所合约进入交割月持仓整倍数要求：
燃料油2007合约自然人客户最后交易日为2020年6月23日，燃料油2007法人客户最后交易日为2020年6月30日。2007合约（除燃料油）自然人客户最后交易日为2020年7月10日，2007合约（除燃料油）法人客户最后交易日为2020年7月15日。
2. 郑商所、大商期货品种2007合约，自然人客户最后交易日为2020年6月30日。
3. 能源中心，原油2007合约自然人客户最后交易日为2020年6月16日，法人客户最后交易日为2020年6月30日，20号胶2007合约自然人客户最后交易日为2020年7月3日，法人客户最后交易日为2020年7月15日。
4.中金所股指期货实行现金交割，2007合约最后交易日为2020年7月17日，国债期货无2007合约。
若交易所另行通知，以交易所通知为准。
请您做好交割月持仓管理，按照交易所要求调整各期货品种2007合约持仓，如有违约进入交割月将被强平或罚没盈利，感谢您的配合，祝您投资顺利！
深圳金汇期货经纪有限公司
2020年6月16日
- 深圳金汇 135
- CTP主席交易系统测试通知
尊敬的客户：
为了给您提供更好的交易体验，我公司准备将主席系统从金仕达V8T交易系统切换为CTP交易结算系统。为了保障系统切换的顺利进行，我公司拟于2020年5月9日（周六）进行系统切换前的测试工作。
在系统测试期间，如果您所看到的相关数据（如资金、持仓等）与真实数据不符，您不必担心，测试期间您所看到的所有数据，都是测试数据，不当作您下一交易日进行交易的依据。测试完成后，相关数据会进行恢复。
在系统测试期间，您可以参与相关测试工作。通过测试，可以使您提前熟悉系统切换后相关软件的使用操作，以便给您以后的交易提供更好的帮助。在系统测试中，如遇到问题请咨询客服热线0755-83472722。
深圳金汇期货经纪有限公司
2020年5月8日
- 深圳金汇 71
- 关于各期货品种2005合约持仓调整的通知
尊敬的客户：
本月最后交易日为4月30日，如有2005合约持仓的客户，请按照下述交易所规定调整持仓：
上期所合约进入交割月持仓整倍数要求：
燃料油2005合约自然人客户最后交易日为2020年4月27日，燃料油2005法人客户最后交易日为2020年4月30日。2005合约（除燃料油）自然人客户最后交易日为2020年5月12日，2005合约（除燃料油）法人客户最后交易日为2020年5月15日。
2. 郑商所、大商期货品种2005合约，自然人客户最后交易日为2020年4月30日。
3. 能源中心，原油2005合约自然人客户最后交易日为2020年4月20日，法人客户最后交易日为2020年4月30日，20号胶2005合约自然人客户最后交易日为2020年4月30日，法人客户最后交易日为2020年5月15日。
4.中金所股指期货实行现金交割，2005合约最后交易日为2020年5月15日，国债期货无5月份合约。
若交易所另行通知，以交易所通知为准。
请您做好交割月持仓管理，按照交易所要求调整各期货品种2005合约持仓，如有违约进入交割月将被强平或罚没盈利，感谢您的配合，祝您投资顺利！
深圳金汇期货经纪有限公司
2020年4月15日
- 深圳金汇 211
- 关于调整原油期货2005合约交易保证金标准的通知
尊敬的客户：
接上海国际能源交易中心【上能发〔2020〕53号】通知，经研究决定，自2020年4月14日（星期二）结算时起，我公司原油期货2005合约交易保证金标准由15%调整为19%。
请谨慎运作，理性投资。
深圳金汇期货经纪有限公司
2020年4月9日
- 深圳金汇 524
- 关于文华财经终端软件升级的通知
尊敬的客户：
根据监管部门关于落实看穿式监管的相关要求，我公司对文华财经终端软件进行了升级改造工作。改造后的软件将于4月9日晚上20：00正式启用。为了不影响您的正常使用，请您注意以下几点事项：
1.本次改造工作完成后，您之前在文华财经软件上设置的条件单、止损止盈单都将失效。如果您需要使用该项功能，请于4月9日晚上20：00以后登录并重新设置。
2.为配合本次改造工作，文华财经终端软件会收到强制升级的提示，请您根据提示，点击确认即可自动升级。升级后请在登录界面点击“选择期货公司”（金汇期货），再选择您所属的交易系统（金汇期货_上海V8T或金汇期货_CTP）登录即可。
3.若升级失败或登录异常，请您重启软件后再尝试以上操作。如果重启软件后还是无法升级或登录失败，请您前往我公司官网www.szjhqh.com或手机应用商店下载最新版文华客户端软件使用。
4.升级后，自行购买使用文华wh7、文华wh8、文华wh9终端的客户，将无法继续使用，请您转用文华wh6终端；或者联系我公司办理外部系统接入手续，申请接入使用文华wh7、文华wh8、文华wh9终端。
除文华财经终端软件以外，我公司还提供多种已认证的交易软件，满足您的交易需要：电脑端有博易大师、易盛极星、金仕达点金手、金仕达快枪手、快期等；手机端有“金汇财富”、“易星Estar”期货手机交易APP,您可通过我公司官网www.szjhqh.com“快捷通道-软件下载”区下载使用。
感谢您的理解和配合，如有任何问题，请及时拨打公司客服电话：0755-83472722；应急下单电话：0755-83472876、0755-83472877。
深圳金汇期货经纪有限公司
2020年4月8日
- 深圳金汇 272
