动力煤期价承压下行 底部看至480元/吨

金投期货网（http://futures.cngold.org/）05月12日讯，期货最新消息：供应无虞，水电增加

5月上旬，市场对动力煤后市持续看空，5月6日，神华特殊煤种下水现货价格较前一期下降15元/吨。至5月9日，北方港口发热量5500大卡动力煤价格跌至610元/吨。在此过程中，陕西神木、内蒙古鄂尔多斯、山西晋北等多家煤矿再次下调坑口价，幅度在20-50元/吨不等。5月10日，环渤海动力煤价格指数报收于596元/吨，环比下行1元/吨，已连续七期下跌，累计下降10元/吨。本期价格下降的规格品增加至10个，主要为中低热值动力煤。

再看期货盘面，5月以来，1709合约成交和持仓持续放量，移仓虽然迟到，但并未缺席。5月11日，成交量增加至23.38万手，持仓量增加至39.32万手，日增仓1.78万手。当日，收盘价格行至513.2元/吨，跌幅为0.27%。

后期，影响动力煤价格走势的最重要因素是什么？笔者认为是需求。5月中下旬至6月，水电增加，动力煤需求减弱，市场供应过剩格局加剧，价格将进一步下行。

电厂日耗减少，库存持续攀升

3月，火电太“火”了，透支了4―5月的煤炭需求利好。当月，全国火电发电量3961亿千瓦时，日均发电量127.77亿度，较1―2月的日发电量123.38亿度高出4.39亿度，环比增加3.55%。一季度，全国火电发电量为11357亿千瓦时，同比增长7.4%。

4月开始，全国范围的用电量有所下降，加上水力发电量增加，以至于火力发电量收缩，突出反映就是电厂煤炭日耗量减少。3月，沿海六大电厂的日均耗煤量为64.5万吨，而到了4月，日均耗煤量降为63.81万吨，环比减少2.43%。

此外，4月，沿海六大电厂的煤炭库存量平均可用天数为15.9天，较3月增加4.32%。

时至5月上旬，沿海六大电厂煤炭日耗量继续下降，煤炭库存量也继续小幅上升。截至5月10日，六大电厂日均耗煤量为63.7万吨，较4月全月的日均耗煤量减少0.11万吨；存煤量攀升至1190.2万吨，较4月27日增加101.2万吨。此外，由于电厂日耗量下降，存煤可用天数升至17.5天，较4月27日的可用天数增加0.5天。