5月毕竟是煤炭需求淡季，尤其是在经历了3月的“淡季不淡”，后期煤价估计要经历更长时间的下跌，预计跌势会持续到6月中旬，待迎峰度夏电厂开始备煤，煤炭需求才会有所回升。
期价承压下行，底部看至480元/吨
就期货1709合约而言，4月5日，曾触及596.2元/吨的高位，到4月25日，跌至520元/吨的低位，下降76元/吨，降幅为12.75%，远高于现货降幅，期货与现货的基差拉大。截至5月11日，1709合约报收于513.2元/吨，盘中最低下行至503元/吨，逼近500元/吨的关口。
追溯历史数据，动力煤1709合约曾经于1月4日跌至483元/吨，但随即展开反弹。当时，1709合约还不是主力合约。
目前，1709合约在510元/吨徘徊，受现货价格下跌拖累，1709合约上行艰难，下行压力尚未释放完毕。
5月毕竟是煤炭需求淡季，尤其是在经历了3月的“淡季不淡”，后期煤价估计要经历更长时间的下跌，预计跌势会持续到6月中旬，待迎峰度夏电厂开始备煤，煤炭需求才会有所回升。
总之，北方港口发热量5500大卡动力煤平仓价格580元/吨、1709合约价格480元/吨应该是二季度多空双方博弈的心理价位。在此过程中，投资者应保持一份冷静，寻找数据背后的逻辑。毕竟，目前煤矿还有不错的利润，而下游的火电厂却在持续亏损，在淡季进行价格修复性调整，应该在市场各方可承受范围之内。