5月毕竟是煤炭需求淡季,尤其是在经历了3月的“淡季不淡”,后期煤价估计要经历更长时间的下跌,预计跌势会持续到6月中旬,待迎峰度夏电厂开始备煤,煤炭需求才会有所回升。
不过,也要看到,水电增加挤占了一部分火电市场份额。水电和火电可谓是一对欢喜冤家。水电是清洁可再生能源,水电增加,增发电量可优先上网。在需求没有明显提升时,水电增发会对火电形成一定的挤压效应。今年一季度,来水偏枯,电力供应呈现“火强水弱”的特征。1―3月,全国水力发电量为1938亿千瓦时,同比下降4.1%,而火力发电量为11357亿千瓦时,同比增长7.4%。与此同时,核电、风电、光伏发电量同比分别增长16.3%、25.2%和31%。在此过程中,弃光弃风现象有所改善,发电结构继续优化。
5―6月,南方降雨量及水电出力量是影响火电及动力煤需求的关键因素。根据历史经验值,5月开始,水电量会逐渐增加,7―8月达到峰值。
今年前4个月,水电出力仍然较弱。然而,4月6日的火电煤耗量突然下降,说明水电出力量在增加。5月上旬,沿海六大电厂的日均耗煤量跌破60万吨,说明水力发电量持续高位。未来几个月,三峡入库流量将快速增加,7月前后达到峰值。二季度水力发电量的同比降幅有望收窄。
今年2―3月,煤炭需求出人意料地强劲,拉动动力煤市场交易价格累计上涨约100元/吨。然而,有旺季就有淡季,有上涨就有下跌。3月下旬开始,随着全国两会的结束,煤炭产量回升,铁路发运量增加,秦皇岛港库存累积,下游停止恐慌性采购,虚高的煤价开始下跌。进入4月,主力煤矿陆续下调坑口价格,北方港口煤炭交易价格也随之下行。
整体来看,短期内,能确定的是动力煤现货价格的运行方向是下跌探底,而不能确定的是下滑速度。
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