4月份黑色系带动整个期货市场进入暴走状态，近段时间在交易所调控、基本面供给上升和资金撤离等诸多因素共同影响下黑色系降温下行。今天更是一路下跌，其中铁矿石跌幅高达5.28%，后市铁矿还有机会上扬吗？
供给稳中有升
随着普氏铁矿石指数涨至60美元/吨一线，海外低成本矿山盈利丰厚，国内矿山也具备再度运转的条件。但生产恢复需要时间，短期铁矿石供给压力有限，港口库存保持平稳。截至4月29日，主要港口铁矿石库存为10008万吨，与三月末基本持平。
不过，高矿价刺激矿山逐步复产，铁矿石供给明显增加。最新数据显示，4月澳洲、巴西铁矿石发货总量为2103万吨，较3月有所增加。随着外矿到港量逐步增加，港口库存或继续攀升。与此同时，我的钢铁网统计数据显示，我国大型矿山产能利用率为59.2%，月环比提高6%，中型矿山开工率也出现回升。
去产能任重道远
尽管钢铁行业供给侧改革政策频频发布，但是要实现彻底的出清并非易事。阶段性供需错配造成的缺货并非是产能供给瓶颈造成的，钢铁行业供给释放存在庞大的产能基础。
需求方面，房地产投资与基建投资的持续性有待观察。年初以来北京、上海等一线城市房价大幅上涨，使得政府对房地产过热城市再度实施严格的限购政策。考虑到北上广深商品房新房成交额和二手房成交额占全国比重较大，限购政策对房地产市场整体的影响不容小觑。从今年房地产形势来看，去库存仍然是主要任务，然而三四线城市去库存难度仍然较大，因此房地产投资难有超预期的表现。基建投资方面，受财政预算赤字率制约，后市要维持今年以来20%左右的基建投资增速难度较大。
空头力量增强
综合来看，5月南方雨水天气增多，进入钢材需求淡季。随着盈利见顶回落，钢厂对铁矿石的采购料将放缓。
从技术上看，铁矿石1609合约周三探底反弹，尾市报收带有长下影的小阴线，收盘价处于阶段低位显示多头防守力量日渐衰减。周三铁矿石持仓小幅增加7.7万余手，仓增而价跌说明空头力量正在加强。后市铁矿石价格即使出现反复，也难创出新高。
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