铁矿石期货蓄势待涨！

由于短期供给压力加大，港口库存居高不下，市场信心走弱，铁矿石期货有所回落。不过基本面在一季度有望改善，铁矿石短期以回调思路看待。

钢价表现依旧偏强

在钢市供需两弱的格局下，中间商的补库需求成为支撑钢价的主要力量。螺纹钢期货振荡偏强运行，期价的稳定给予钢贸商一定信心。最近钢材社会库存积累明显，增幅达到20%，而且增长趋势还在延续。3月中旬之前，在环保限产政策的压力下，钢铁产能释放将继续受限，预计钢价在补库需求的推动下有望反弹，但是高度有限。

供给压力逐步缓解

铁矿石供给过剩已经由前几年的绝对过剩转变为相对过剩，在市场偏好高品位铁矿石的背景下，高品位铁矿石供给不足，溢价较大。

一季度基本面对铁矿石市场仍有支撑。从海外进口矿供应分析，一季度是海外矿山的发货淡季，预计澳洲、巴西铁矿石发往中国的数量环比将有所减少。而在国内进口依存度大幅提升的背景下，进口矿的缩量对于国内供给端的影响将较为明显。从国内来看，今年以来，铁矿石反弹幅度仍不足以刺激国内矿山加大生产。最新数据统计显示，截至1月26日，全国大型矿山开工率为46.7%，中小矿山的开工率仍然维持在低位。国内铁矿石受寒冷天气和春节长假影响，产量边际下降不可避免。