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商品期货期权投资者适当性知识测试大纲-第3页

通过测试,要求投资者了解适当性制度相关规定,认识期权工具的风险,掌握参与商品期权交易应知应会的期权基础知识及必备的业务知识。

例题:开通期权交易权限前,期货公司应当向投资者充分揭示期权的交易风险。

选项:A、正确B、错误

答案:A

试题解析:根据期权投资者适当性规定要求,期货公司会员应当向客户充分揭示期权交易

风险,故选A。

(二)基本概念

1、期权概念

要求:了解期权概念及买卖双方的权利义务。

知识点:

(1)期权,也称选择权,是指买方支付给卖方费用(相关术语:权利金)后,拥有在未

来规定时间(相关术语:行权时间,到期日或到期时间)按照事先约定的价格(相关术语:行权价格),买入或卖出一定数量资产(商品、指数或金融工具等,相关术语:标的物)的权利。期权卖方收取费用后,负有相应卖出或买入的义务。两者的关系如下:

(2)期权不同的分类:根据对买方行权时间规定的不同,期权可分为欧式期权和美式期权;根据期权行权方向不同,期权可分为看涨期权和看跌期权;根据行权价格和标的物价格的关系,期权可分为实值期权、平值期权和虚值期权。

例题:根据期权行权方向不同,期权可分为实值期权、平值期权和虚值期权。

选项:A、正确B、错误

答案:B

试题解析:根据行权价格和标的物价格的关系,期权可分为实值期权、平值期权和虚值期权,故选B。

2、看涨期权

要求:掌握看涨期权买方有买入标的物的权利,卖方有卖出标的物的义务。看涨期权行权或履约后,买方按行权价格获得标的期货买持仓多头),卖方按同一行权价格获得标的期货卖持仓(空头)。

知识点:

(1)买方支付权利金后,有权在将来某一时间按约定价格买入一定数量的资产,称为看涨期权。

(2)看涨期权的多头行权后转化为期货多头,看涨期权空头履约转化为期货空头。

例题:()的买方享有选择购买标的物的权利,()的卖方有卖出标的物的义务。

A、看涨期权,看跌期权B、看跌期权,看跌期权

C、看涨期权,看涨期权D、看跌期权,看涨期权答案:C

试题解析:看涨期权的买方享有买入标的物的权利,对应的卖方有卖出标的物的义务,故选C。

例题:白糖看涨期权的空头履约后转化为白糖期货空头。

选项:A、正确B、错误

答案:A

试题解析:看涨期权的卖方承担卖出标的期货合约的义务,故选A。

3、看跌期权

要求:掌握看跌期权买方有卖出标的物的权利,卖方有买入标的物的义务。看跌期权行权

与履约后,买方按行权价格获得标的期货卖持仓(空头),卖方按同一行权价格获得标的期货买持仓(多头)。

知识点:

(1)买方支付权利金后,有权在将来某一时间按约定价格卖出一定数量的资产,称为看跌期权。

(2)看跌期权的多头行权后转化为期货空头,看跌期权空头履约转化为期货多头。

例题:看跌期权的买方有()。

A、卖出标的物的权利

B、买入标的物的潜在义务

C、卖出标的物的潜在义务

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