短期沥青盘面震荡为主 PVC库存维持高位

【沥青】

上周油价先抑后扬，周度震荡小幅下跌；沥青主力合约横盘震荡，周度变化不大，略强于原油，目前盘面近月仍维持Contango结构，基差震荡走弱，裂解价差小幅反弹。

一方面，月底前后，炼厂出货稍有好转；另一方面，山东地区供应仍偏低，近期委内瑞拉重油转为轻油装置停工，稀释沥青贴水上涨，预计下周或恢复，但美国放松对委内瑞拉制裁，市场仍担心中国到港量存有下降的可能。

展望后期，需求难有大幅增量，关注冬储价格，下周稀释沥青到港量逐渐恢复，短期盘面震荡为主，结构或有转变。

【PVC】

基本面总体偏空，装置检修为近期价格提供支撑随着电石供应增加，电石价格持续回落，将利润转移至PVC端，电石对PVC的限制缓解。10月中旬PVC检修量增加，开工率大幅下降，月底有更多装置检修，预计开工率将保持当前水平至11月中旬。

终端需求不足，由于房地产需求总量下降的限制，以及施工进度普遍缓慢，下游开工未恢复节前的水平，且再次出现反季节性下降。近期检修量提升，PVC开工下降幅度较大，而需求持续下降，库存仍然维持在较高水平。电石供应增加，PVC检修量在10月中旬至11中旬维持高位，开工率预期将继续保持当前水平。

下游和终端实质性需求不足，前期出口需求较强而近期走弱，下游开工仍在持续下降，未来恢复较为困难，库存维持高位。基本面总体偏空，装置检修为近期价格提供支撑。

（来源：新湖期货）

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